国际上私募股权基金作为一种重要的投资方式，经历几十年的发展，现已成为一个重要的金融行业。在欧美发达国家，私募股权基会的每年投资额占到GDP的4％至5％，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。我国目前每年私募股权基金投资额占GDP的比例还不到0.1％，和发达国家相比，差距很大。总结国内私募股权基金的发展的现状和形势，一方面是国外大型私募股权基会已经早先一步进入国内市场，对一些行业内的排名靠前的企业进行投资控制，部分引发了国人的对立情绪；另一方面是本土的私募股权基金开始逐步发展，政府加大了扶持和推动力度。2006年的12月31日渤海产业基金的挂牌可以说标志着第一只本土私募股权基金的产生，与国外发达国家的私募股权基金发展相比，我国落后了二十多年。虽然渤海产业基金政府背景浓厚，但毕竟成为本土私募股权基金的发展起点，这也标志着我国政府在探索建立多层次资本市场体系方面，又迈出了坚实的一步。　　 根据国内相关理论研究，笔者认为发展我国私募股权基金，有诸多重要意义：一是利于建立多层次资本市场。2007年中国GDP超过德国成为世界第三大经济体。但资本市场结构性矛盾尤为突出。成熟的资本市场出股票市场、债券市场、直接股权投资市场和长期银行信贷市场构成。而在我国银行贷款占企业融资比重偏高，资本市场的发育程度与经济发展水平不匹配，资源配置的效率太低。因此发展私蓦股权基金，建立多层次资本市场具有重要意义；二是利于提高储蓄投资转化率，培养长期投资资本。2006年以来我国经济流动性过剩问题困扰着经济的发展。外汇储备剧增，屠民储蓄连年增加。国家连续六次提升存款准备金率，解决流动性过剩。但效果并不明显，一方面储蓄额居高不下，另一方面中小企业融资困难。发展私募股权基金，提供专家理财途径，培育国民长期投资意识，具有重要意义；三是利于加快企业重组，促进产业结构升级需要。我国经过三十年的改革开放，我国企业实力得到大大增强，但国际排名位于前列的多足传统垄断行业。尽快优化产业结构，利用资产重组，实现强强联合，提高产业集中度，是我国企业面临的迫切问题。发展私募股权基会，提供并购资金，是实现产业升级的必要保证；四是利于推进科技创新。中国很多高科技企业，非常需要创业投资基会的扶持。发展私募股权投资基金，促进资本与科技的融合，对推动我国企业科技创新，繁荣创业板市场，实现由传统经济向新兴经济转变，为打好基础；五是利于提高企业管理水平，开拓国际市场。私募股权投资是内涵型投资，可以帮助企业改善经营管理，提高经营业绩。同时借助市场信息优势和国际战略投资地位，帮助中国企业走向国际市场，提供巨大帮助。　　 本文回顾了私募股权基金的相关理论和国内外发展现状，主要目的在于引入国外先进理论方法，结合航天实际情况，参考国内外成功企业经验，探讨航天私募股权基会的运作模式，此为本研究要做的首要工作。航天企业在追求经济利益的同时，还承担着国防建设的重任，参与国际战略均衡的竞争。这一使命使其生产经营具有一定特殊性。考虑这一特色，探索新的金融资本与产业资本的结合路径，在航天甚至是军工行业的发展史上也是一项创新性的工作。　　 本文研究重点是运用国内外先进的私募股权基金理论，结合中国航天科技集团公司发展现状，指出建立航天私募股权基金，融通金融资本与产业资本，推动专业经济与产业经济的结合，推进航天科技工业新体系建设势在必行。论述在国家军工行业改革逐步推进，军工企业寓军于民的深入发展的形势下，国资委力推军工企业要进入国民经济主战场。而在商机迭现，稍纵即逝的激烈市场竞争中，军工企业依靠国家财政预算拨款和自身发展滚动积累发展资本，常会坐失良机。与此同时中国经历三十年的改革开放后，社会财富取得了巨额增长。因此利用私募股权基金方式，融通各方资源，促进金融资本与航天高技术产业相互融合，推动航天产业快速发展，与投资人共享太空经济的盛宴，恰逢其时。设立航天私募股权基金的必要性可行性已经具备，条件已经成熟。　　 最后，从操作层面提出设立航天股权私募基会的指导思想、募资对象、运作模式、治理结构、退出机制等，为航天私募股权基金的设立提供借鉴。通过对基金运作私募股权模式的研究，探讨融合金融资本与产业资本的路径，为航天科技工业新体系建设提供思路；航天科技集团公司是中国军工企业改革发展的典型单位，军民结合既专业经济与产业经济的结合，其所面临的发展资会瓶颈问题，同时也是大多数军工企业共同面临的问题。引入股权私募基金，对于其他军工企业解决资金问题，推动国有企业改革具有直接的参考意义；股权私募基金对于中国企业，尤其是国有企业来说还是一个比较新的融资途径，本文研究将对中国企业引进、运用股权私募基金提供一个具体的例证、模式及经验借鉴。　　 航天私募股权基金是我国资本市场的重要组成部分，航天产业的发展需要股权基金的支持。2009年4月，国资委将中国卫星通讯集团公司整建制划入中国航天科技集团公司，这项改革举措延长了中国航天科技集团公司的产业链条，为航天技术应用拓展了空间，进而增加了私募股权基金与产业双赢的机遇；而国家将在近期推出创业板市场，这极大完善了股权投资基金的运作环境，设立航天私募股权基金的时机已经成熟航。在全球已进入资本导向时代，中国也将快速进入金融资本与产业资本的融合时代，抓住机遇，发展航天私募股权基金刻不容缓。