新三板是全国性的场外交易市场,主要为成长型、创新型、高新科技型中小企业服务,是我国构建发达的多层次资本市场的重要基石。从2013年初至今,新三板逐渐成为资本市场的研究热点。目前,新三板挂牌企业规模迅速扩大,其数量呈现“井喷”态势。但快速扩容下的新三板却显示出了流动性不足的问题。成交量虽然逐年上升,但相比庞大的挂牌企业数量而言,成交量仍不够活跃,而且全部挂牌企业中有一半以上至今无成交。在这样的情况下,企业可以较多地选择定向融资方式来募集资金。本文就是在这样的研究热点下,重点以定向融资为落脚点。首先介绍新三板市场的基本情况,然后利用所学的金融、财务及企业管理知识,将新三板定向融资所涉及的概念、基本制度和流程等进行梳理,研究目前云南新三板市场的定向融资现状,探讨新三板定向融资的主要优势,为后文提供理论依据。云南省中小企业有其特殊的地域和行业特点,其中也不乏创新型高科技企业,但是如何融资一直是困扰它们的问题。为了更好地帮助云南的挂牌企业解决融资难问题,本文将立足于云南省,在通过定向融资成功融到资的企业中挑选出具有可推广性的W公司来进行案例分析。案例部分首先介绍了W公司定向增发的详细经过,然后在探析其可行性的基础上,采用财务分析方法对定向融资前后的财务数据进行比较,发现发行股票定向融资可以为企业带来诸多益处,包括提高盈利能力、偿债能力和营运能力,从而促进企业快速发展。案例部分最后分析该案例具有的推广价值,可以作为其他企业融资的参考。文章最终得出结论,认为新三板企业定向融资有快捷、方便、灵活等优点,可以为企业带来多种融资益处。文章最后提出相应的建议,如充分利用新三板融资渠道、加强参与各方自身权责、进一步加强市场融资功能和加强新三板内部分层和差异化管理等等。