本文探讨了支付系统的运行风险，并对中国大额支付系统的运行风险进行了实证研究。研究方向为评估运行事故可能对流动性带来的压力甚至于导致的流动性风险。实证研究采用中国大额支付系统的交易数据，从发生运行事故的参与者数量、运行事故的持续时间、事故节点规模等不同维度设计运行事故，采用仿真模拟的方法对中国大额支付系统在发生不同事故下的运行进行了模拟。　　 实证结果表明，当发生运行事故的参与者数量、运行事故的持续时间、事故节点规模增加时，均会产生流动性沉积效应，使系统的可用流动性会随之减少，当运行事故严重到一定程度时，系统的可用流动性会有大幅度减少，从而可能会导致流动性风险。同时系统支付完成情况、系统支付延时情况等指标也表明系统的正常运行受到了严重影响。随着事故严重程度的增加，对系统的流动性以及支付完成的实时性带来的损害也愈发明显，随之对系统的正常运行带来严重影响。　　 运行风险绝不仅仅体现为运行事故发生者单独的支付延迟或者中断，运行事故产生的流动性沉积效应和流动性流失效应都会导致系统可用流动性的减少，进而引发流动性风险甚至于信用风险。　　 本文运用地研究方法主要有仿真模拟、统计分析等。