企业的筹资活动、投资活动乃至经营活动均会影响资本结构,资本结构是各项财务活动的体现,资本结构的合理性关系着经营策略、企业价值和可持续发展,因此资本结构优化问题一直是一个研究热点。财务权变理论可概括为“一个目标,四个维度”,可持续发展是资本结构优化的最终目标,四个维度分别为路径依赖因素、外部因素、内部因素、最优资本结构因素,此五大维度环环相扣,形成了研究资本结构优化问题的综合性分析体系,因此运用财务权变理论系统研究具体案例企业资本结构的优化问题,具有一定的研究意义和价值。本文选取新能源汽车制造龙头企业——比亚迪公司为案例公司,以财务权变理论作为论文的主要理论基础,在广泛学习国内外学者研究成果的基础上,对财务权变理论在资本结构优化方面的研究进行深入研究,以期为财务权变理论的应用研究做出探索,提供启示,也为比亚迪公司经营者优化其资本结构提供参考。在研究思路和研究方法上,论文紧紧围绕“提出问题-分析问题-解决问题”这一思路,论文首先按照概念的边界从内到外逐渐理清资本结构、资本结构优化、财务权变理论、财务权变理论分析体系的定义。其次选取比亚迪公司2017-2021年数据和同行业五家可比企业进行对比,对比亚迪公司的资本结构进行横纵向分析,总结其资本结构存在的问题,得出比亚迪公司资本结构需要优化的结论。再次基于财务权变理论从路径依赖、外部因素、内部因素三维度综合分析影响比亚迪公司资本结构的影响因素,并运用熵权法筛选出关键影响因素,最终测算得出比亚迪公司最优资本结构区间为[43.2%、55.74%]。最后为帮助比亚迪公司达到最优资本结构区间,提出具体的优化建议,这些建议包括增加股权融资比重以降低资产负债率、调整债务结构以增强企业经营稳健性、打造多元化融资渠道以扩大融资规模和改善股利政策以提高内源融资比重。