为应对全球气候变化问题,承担起负责任大国的碳减排任务,当前中国大力发展绿色经济,开展了大量碳排放交易试点,并在2017年启动了全国碳市场的建设工作。但由于目前仍处于统一碳排放市场的启动初期,市场稳定性不足、交易机制不够健全,造成交易价格波动性较强,增加了全国统一碳排放市场的潜在风险和管控难度。统一碳排放市场后,不同的定价水平也将为碳排放交易市场的运行带来不同的风险,继而影响企业参与碳交易的积极性,降低碳交易市场的活跃度,最终影响碳排放交易市场的调控效果。本研究在对中国碳排放交易试点碳交易价格现状分析的基础上,以中国碳排放交易试点的日交易数据为基础,设置了全国统一碳排放市场下的4种交易情境,分别为Ave、Med、Max、Min四种交易情境,采用TGARCH-Va R模型对不同情境下的碳排放权交易市场风险进行了研究。研究结果表明,不同情境下碳排放交易市场风险存在差异,各情境的市场稳定性、政策响应度均存在一定规律:（1）Ave情境碳现货收益率波动幅度最小,而Max情境与Min情境碳现货收益率波动幅度较大,意味着Ave情境下碳市场的风险最小;（2）四种情境下碳市场都存在风险杠杆效应,坏消息对市场波动的影响大于好消息。此外,Med情境和Min情境更加依赖于政策的实施,更容易受到外界因素冲击,导致更大的波动风险;Max情境下碳市场对消息面的敏感度最低,难以体现市场应有的调节作用;Ave情境市场稳定性较高并且能较好体现政策的调节作用;（3）Ave情境下碳市场的Va R值方差最小,Max情境下碳金融市场的Va R值方差明显高于其他三市场,说明Ave情境下碳市场价格波动性风险较小;Ave情境碳市场风险最小、市场稳定性较高并且能较好体现政策的调节作用,我国在统一碳排放市场时,应该考虑到各个地区差异性,关注碳市场价格的稳定性,进而降低碳市场风险,刺激我国中小企业对碳交易的参与,助推双碳目标的落实。