近年来,随着国内外市场需求增速放缓,传统行业出现产能过剩、产业结构不合理等突出问题,导致企业的经营利润不断下降。与此同时,金融、房地产等行业的资本回报率却远远高于传统实体企业的资本回报率,企业纷纷选择增加对金融资产的配置。此外,我国企业普遍遭受着融资歧视,故企业会通过增配金融资产来形成预防性储备,以此来缓解外部融资约束问题。由此,企业持有金融资产的规模及比重呈逐年上升态势,这种现象可以称为“企业金融化”现象。另外,股票流动性作为资本市场的生命线,对企业有着重要意义。股票流动性不仅在资本市场范畴对企业有影响,在经营范畴也对企业存在影响。因此,研究企业金融化对股票流动性的影响具有重要意义。首先,本文对企业金融化及股票流动性研究现状进行梳理归纳,并对我国企业金融化状况进行概述。其次,基于目前已有研究成果,本文提出关于企业金融化对股票流动性影响的理论分析假设。然后,本文以2012至2019年我国A股非金融非房地产上市企业数据为研究样本,构建固定效应模型,并对提出的假设进行实证检验。在对实证结果进行稳健性检验后,本文还从细分类型金融资产、制造业与非制造业、产权性质与机构投资者四个方面进一步考察企业金融化与股票流动性之间的关系。最后,根据前文所得出的研究结论,本文分别从实体企业与监管当局两个角度提出相关建议。本文研究结果表明:（1）现阶段我国企业金融化对股票流动性产生负向影响。（2）不同类型的金融资产对股票流动性的影响存在异质性表现。（3）在制造业企业样本与非国有企业样本中,企业金融化对股票流动性存在显著的负向影响。（4）在企业金融化对股票流动性的影响过程中,机构投资者具有部分中介效应。