【摘 要】
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结构性理财产品,通常被认为是零息债券和衍生品的结合体,属于金融创新产品的一种。同时,结构性理财产品在收益和风险之间扮演着中间者的角色,为身处微利时代又遭遇股市震荡的投资者提供了新的投资方向。因此,如何设计合理的产品结构保证投资收益并规范产品定价便成为各方关注的焦点。随着国内股市的发展,以股票或股指作为标的物的触发式结构性产品在理财产品市场中所占的比日益扩大。因此,本文将研究的重点放在触发式结构性理
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结构性理财产品,通常被认为是零息债券和衍生品的结合体,属于金融创新产品的一种。同时,结构性理财产品在收益和风险之间扮演着中间者的角色,为身处微利时代又遭遇股市震荡的投资者提供了新的投资方向。因此,如何设计合理的产品结构保证投资收益并规范产品定价便成为各方关注的焦点。随着国内股市的发展,以股票或股指作为标的物的触发式结构性产品在理财产品市场中所占的比日益扩大。因此,本文将研究的重点放在触发式结构性理财产品上。通过分析其设计和定价,希望能明确该类型产品的定价思路,为投资者进行投资决策提供建议。有鉴于此,
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分析师是资本市场上信息发布的重要途径,其预测活动会影响到整个资本市场的信息披露,进而影响资本市场的资源配置。分析师预测会直接影响资本市场参与者的行为,其预测结果会产生显著的市场反应,最终影响整个证券市场的有效性。由于分析师预测在资产定价、公司估值方面扮演着重要角色,直接影响股票的涨跌,甚至对公司经营决策也会产生重要影响,因此,分析师预测活动的影响因素日益受到学术界的关注。随着我国加入世界贸易组织、
随着金融市场化以及全球化的快速发展,利率作为重要的经济指标,对利率以及利率期限结构模型研究的重要性也越来越凸显。相对国内金融市场,国外的金融市场发展时间长,短期利率模型相关研究比较完善。国内经过改革开放、利率市场化,金融市场有了飞速发展,但短期利率以及利率期限结构模型相关方面的研究依然相对欠缺。大部分研究都是使用参数估计去分析模型,给出具体函数形式,导致不能准确估计利率模型中漂移项和扩散项,因此不
股票和债券作为我国投资者重点关注的投资品种,它们会在外界冲击的影响下出现正向或反向的波动走势,这种联动性的强弱可以很好地反映出信息在两市场间传递的效率,联动性越强,市场间信息传递的可能性也越大,传递的速度也越快,证券市场的有效性也就越高。本文首先利用相关图表阐述了股债两市的发展状况,确定了研究角度,并明确了理论与实践意义;其次,介绍了股债两市收益率联动性存在的内在机制和影响这种联动性的因素;随后以
我国基金业正面临一场史无前例的“大变局”,中港基金互认工作得以开展,人民币加入SDR,深港通得以运行,大大推动了我国资产管理行业的对外开放进程,给我国基金业带来了前所未有的发展机遇。但这场“变局”背后也隐藏着巨大的风险,2013年新《基金法》允许券商、保险公司等金融机构从事资产管理业务,使得基金业的竞争态势更为激烈,基金管理公司发展所遇到的挑战难度加大。在此背景下,我国基金管理公司必须不断提升竞争
随着我国金融改革深化,衍生金融工具等各类结构性产品不断创新发展,利率风险管理越来越重要。作为市场利率衡量基准的国债收益率,对其波动性的监控能够很好地防范利率风险。国债期货作为国债衍生产品,对其能否有效降低国债现货市场风险和波动性的研究有助于完善国债交易体系,同时也对更好地设计国债期货产品和建设国债期货市场具有重要的理论与现实意义。因此,本文从两方面研究不同期限的国债期货品种上市对国债收益率曲线波动
电能表是电能计量的重要装置,其计量的准确性和可靠性直接决定了电能交易的公平性,因此电能表在出厂时要进行全方位全指标的测试以保证其性能。在电能表的诸多检定项目中,电磁兼容性检测是一项关键的指标,在这一指标的检定过程中,电磁干扰的影响导致测量误差较大。因此为了提高电能表检定实验的准确性和精度,要设计一种能够满足电磁兼容实验的电能表检定装置,以实现在电磁干扰环境下也能够对电能表进行准确的检定。本文将主要
当前,我国的经济发展正处于增速时期,能源开发利用也在增长阶段,有效地利用能源和节约能源已成为中国当前的急需解决的主要问题。随着我国经济结构的调整和发展方式的改变,电力系统经过改革实现网上竞价。这就要求电力企业一方面减少电力损失,另一方面降低成本,同时,仍要加大环保等工艺设备可靠性的投入,对于污染物排放要严格按照国家污染治理排放标准执行。对于发电企业,降低厂用电率是最有效的途径,同时,满足当前的环境
本文基于多种多因子资本资产定价模型进行了量化选股,其研究目的首先在于选取具有沪市A股代表性的上证180指数成分股进行科学定价理论的研究和分析,有利于解释影响沪市A股市场股票收益率的重要风险因素,为投资者的理性投资提供理论帮助。其次,通过对三因子、四因子、五因子模型、以及加入新因子后的六因子模型的分别进行阿尔法选股策略的研究,相互对比出能够适用于我国上证180股票市场的最优模型,具有一定的理论价值。
2015年2月9日上证50ETF期权的成功推出标志着我国证券市场从此迈入了期权时代。在期权交易市场中,波动率是所有指标中的重中之重,可以说期权交易的核心就是波动率交易。对波动率的研究也是目前金融市场上最热门的研究之一。2016年末,上证所推出了我国首个波动率指数——iVX指数,该指数的产生为我国投资者在进行策略构建和规避风险时提供帮助。波动率指数的作用不仅仅局限在期权市场,更在整个证券市场发挥着巨