随着我国家族企业的迅速发展,其进入资本市场成为公众公司的队伍不断壮大。相较非家族上市企业,家族上市企业作为企业与家族的结合体,其既有上市企业治理的特点,同时还具有明显的家族色彩,家族企业创始人及家族成员基于亲缘关系及特殊的委托代理关系在治理层及管理层任职,以对上市企业实施控制。家族形式的治理模式,能够在企业上市前的经营管理中发挥非家族企业所不具备的优势,但家族企业发展成为公众公司后,过于集中的家族控制容易产生诸多治理问题,为企业的发展带来不利,导致企业处于较高的治理风险之中。本文基于企业风险管理框架视角,围绕上市家族企业治理的特殊性,研究上市家族企业因家族治理的特殊性而引起的治理风险的表现及实现机理。通过梳理康美药业公司治理现状,重点分析公司治理风险有哪些表现形式,揭露治理风险形成的深层次驱动因素,为上市家族企业存在的治理风险提供新的解释机理,据此提出上市家族企业治理风险的防范措施及建议。结论表明,康美药业由于内部治理问题导致企业面临的风险表现形式主要在大股东以其控制地位损害中小股东利益的风险,财务舞弊风险,债务偿还风险,独立董事履职失败风险,信息披露违规风险。引起上市家族企业治理风险的深层次原因主要在于家族成员占据持股优势地位、公司治理流于形式及缺乏外部监督。当上市家族企业存在较高的治理风险,最终会导致上市家族企业违法违规,甚至是面临破产重整。对于上市家族企业存在的治理风险,建议通过引入持股比例较大且能与家族大股东权利进行抗衡的机构投资者优化上市家族企业股权结构;通过提升中小股东对股东大会的参与度及提升董事会及监事会应有的职能来完善上市家族企业的治理结构;上市家族企业需建立起企业自有的治理文化;政府部门完善资本市场的法律法规并加强监督,会计师事务所及保荐券商诚信履职,同时完善债务人的监督机制,以此防范治理风险的发生。本文结合公司治理与家族企业治理特有的方面进行治理问题分析,期望利益相关者对家族上市企业治理风险能有更深的认识,使得利益相关者能更有效预防上市家族企业存在的治理风险。