随着金融全球化的进程加快,金融市场之间的隔阻消除,银行与银行之间、银行与非银行金融机构之间的界限日益模糊,国际市场的竞争日益激烈,各国商业银行面临着重大的机遇和挑战,为了寻求新的利润增长点,提升自身竞争力,各国商业银行纷纷开办金融服务创新业务,从而放大自身的经营风险,资本结构逐渐呈现不合理的现象,2008年全球金融危机的爆发加剧了银行资本结构所隐含的风险,各国金融体系开始动荡不安,不少商业银行盈利能力呈下降趋势,甚至走向破产,同时,我国商业银行也受到了巨大的冲击,资本充足率呈现下降趋势,从未来整个宏观经济形势来看,补充银行资本金又显得势在必行。因此,本文从银行资本结构的决定因素入手,对我国商业银行资本结构及其优化进行研究,有利于提高资本充足率监管的有效性,维持国内银行和金融体系的稳定性,并有利于商业银行改造经营管理体制,完善公司治理机制,此外,本文从标准资本结构理论和银行特征出发对银行资本结构决定因素进行研究,有利于明确标准资本结构理论与银行资本结构理论的相关性与不同点。本文首先从市场环境、资本监管、银行竞争和国别差异几个角度出发,对国外有关银行资本结构的研究现状进行归纳和总结,从商业银行的资本补充机制和资本结构的选择和治理等方面入手概括了国内有关银行资本结构的研究现状。发现国内外研究仍存在一些不足,主要表现为:对被解释变量的选取,通常采用资产负债率代表资本结构,没有考虑银行高风险性的特点而采用资本充足率,因此未将银行与一般企业区别开来;对解释变量的选取,通常选用的是企业资本结构的标准影响因素,如规模、成长性、资产担保价值、盈利能力、所得税等,而没有结合银行资本结构的特殊性引入相关变量。为了弥补这些不足,本文先以此为基础,概括了商业银行资本结构决定的相关理论,并遵循巴塞尔资本协议的逻辑线索对商业银行资本的界定及构成进行了总结和概括。随后建立商业银行资本结构决策的理论模型,并从标准资本结构和银行特征两个视角出发,归纳总结出影响商业银行资本结构的诸多因素进行理论上的分析,以此为基础,结合数据的可获得性原则,本文收集了银行规模、成长性、资产担保价值、所得税、资产风险、外资股、盈利能力、通货膨胀率、经济增长率等9个指标的数据,同时为了避免数据的异方差和自相关现象,本文利用Eviews6.0软件进行筛选和剔除,最终合理地选取了前6个指标的数据,即银行规模、成长性、资产担保价值、实际所得税率、不良贷款率和外资股作为解释变量,将权益资本比率和资本充足率作为代表资本结构的被解释变量,构建经验模型,同时由于我国14家上市商业银行,即中国银行、中国工商银行、中国建设银行和中国交通银行4家大型国有商业银行,中信银行、华夏银行、招商银行、民生银行、深圳发展银行、浦东发展银行和兴业银行7家股份制商业银行,以及北京银行、南京银行和宁波银行3家城市商业银行的总资产和负债均占我国商业银行的百分之七十多,因而选其作为实证研究对象具有代表性,并且对其他商业银行的研究具有十分重要的指导意义。本文利用1997年至2008年我国14家上市商业银行的数据资料(面板数据),运用Eviews6.0软件的固定效应模型进行多元回归分析,得出以下结论:(1)银行规模与资本结构负相关,表明规模大的银行具有较高的信誉、较低的经营风险和负债成本,倾向于负债融资,从而降低了银行权益资本比率。另外规模大的银行加权风险资产通常越大,因而使得资本充足率分母增大,资本充足率下降。(2)成长性与资本结构正相关,说明成长性高的银行为了避免债权人分享股东利润,倾向于权益资本融资,从而增加了银行的权益资本比率和资本充足率。(3)资产担保价值与权益资本资产比率正相关,与资本充足率负相关。这与最初的理论分析相违背,可能是因为银行资产担保价值较小时,由于举借需要担保的债务比较困难,而考虑到发行次级债不需要担保,因而可能选择发行次级债作为补充资本金的手段,从而提高了资本充足率,但降低了权益资本的比率。(4)所得税与资本结构负相关。由于负债融资的避税效应,所得税税率越高,银行越倾向于负债融资来避免税收引起的盈利水平下降,因此权益资本比率越小。同时,所得税率高引起盈利水平下降,降低了银行内源补充资本的能力,因而使得资本充足率也下降。(5)不良贷款率与资本结构负相关。表明银行不良贷款率越高,越会侵蚀银行资本金,因而引起权益资本比率和资本充足率双双下降。(6)外资股与资本结构正相关。外资银行以入股的方式进驻我国商业银行,为商业银行补充资本金,从而提高了商业银行的权益资本比率和资本充足率。最后,本文根据商业银行资本结构的实证分析结果,指出我国商业银行资本结构中存在权益资本的内部融资不够理想,债务资本存款所占比重过大,不良贷款率偏高侵蚀着银行资本金,危机过后资本金重显不足等问题,并结合理论分析结果,建议从扩大内部积累补充资本金,加强风险预警以降低不良贷款率,注重引进境内战略投资者以完善引资工作,和加强政府监管力度等四个方面入手来改进其不足之处,以期为我国商业银行资本结构的决定提供理论支持和现实基础。在整篇文章中使用的研究方法主要有三种:(1)定性分析与定量分析相结合。本文首先根据国内外已有研究,结合我国实际国情,从标准资本结构和银行特征两个视角出发,找出决定商业银行资本结构的所有因素,进行定性分析。再结合数据的可获得性原则,选取几个典型因素进行定量分析。(2)规范分析和实证分析相结合。本文首先运用国内外相关研究结果,对我国商业银行资本结构的变化情况进行初步估计。在此基础上,利用可搜集到的数据,建立面板数据模型,对我国商业银行资本结构的决定因素运用Eviews6.0进行多元回归分析。(3)比较分析的研究方法。本文运用纵向比较分析法,对我国商业银行资本结构特点及不足之处运用多年度的数据进行比较分析,使得出的结论更具说服力。创新之处在于:(1)遵循巴塞尔资本结构的逻辑变化过程,对商业银行资本及构成进行了界定,在此基础上分析商业银行资本结构较之一般工商企业所体现的特殊性,并构建相关理论模型。(2)从标准资本结构和银行特征两个视角出发探讨影响商业银行资本结构的因素,并结合数据的可获得性原则,选取权益资本比率和资本充足率作为被解释变量,银行规模、成长性、资产担保价值、所得税、不良贷款率和外资股比例等指标作为解释变量,构建经验模型,利用Eviews6.0的面板数据方法对我国14家上市商业银行1997-2008年的指标变量进行多元回归分析,并根据实证分析结果指出我国商业银行资本结构管理中所存在的问题,并提出扩大内部积累,增加利润留存等相应改进建议。然而,尽管本文在研究过程中尽可能做到更系统、更完善,但由于样本数据的时间跨度和个人能力水平的限制,本文仍存在许多不足之处,希望以后学者能够加以改进:第一,在实证分析工具方面,由于本人时间和能力有限,本文利用的是Eviews6.0,而由于Stata做面板数据分析更具有说服力和权威性,因此希望以后学者学习使用Stata工具。在实证分析对象方面,由于非上市商业银行前些年的财务数据未公开,因而选取了上市商业银行作为代表进行研究。如要更加全面地观察各个因素对我国商业银行资本结构的影响,应搜集我国所有商业银行的数据进行分析,其结果具有更大的参考价值。第二,为了更好地体现时代特征,应引入进出口贸易这一变量。而由于数据收集的限制,本文将这一变量剔除。希望在今后越来越多商业银行办理进出口贸易这一业务,且银行数据披露更加全面完整的情况下,能够将这一变量纳入影响银行资本结构的范围中。另外,可以继续深化理论方面的研究,并在实证研究基础上为我国商业银行资本结构的优化、经营绩效的提高等方面提供更多的思路。第三,本文在进行定量分析的过程中所采用的财务资料均来自银行公布的年报,而无法取得银行内部融资决策的过程,因此只能以外部人的角度进行研究,无疑会与真实情况产生差异。