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伴随着股权分置改革的进程，认沽权证一复出就成为我国资本市场的焦点。2005年8月包钢JTB1认购权证的上市，宣告着权证市场的再次启动。为了抑制权证市场供求失衡的现象，创设机制应运而生。
本文研究了我国资本市场的特有制度——权证创设制度。国内关于权证的研究大多数还是定价研究，权证发行对标的股票影响的研究，而关于权证创设制度的实证研究很少。本文以每一次创设为“事件”，用事件研究法来描述创设权证在创设前后对权证价格的影响。同时将GARCH(1，1)模型应用到权证创设对权证波动率的影响，并用Eviews5.0计量经济学软件估计出该模型中的常用参数。