随着我国寿险公司总资产的不断增加，寿险公司必须在保证资产安全的同时，使其保值增值，以满足风险偿付和经营发展的需要。承保业务和投资业务是现代寿险业的两大重要业务。寿险公司的经营收益主要来源于寿险资金运用所获得的利润。相比之下，承保业务带来的稳定的保费收入已经使其退化为一种融资渠道，寿险投资所获得的利润用于弥补承保业务的亏损，并为寿险公司的经营发展提供动力。同时，寿险公司作为资本市场的一个重要投资主体，寿险资金已经成为资本市场的重要组成部分。 本文从以上背景出发，针对寿险资金的投资特点，阐述了寿险投资的含义、原则以及寿险资金的来源，将承保业务与投资业务联系起来分析寿险公司的投资活动。 本文重点讨论的是寿险公司的最优投资组合问题。以经典投资组合理论为基础，在传统模型的基础上，引入投资者风险偏好系数，建立模型，从而确定寿险资金的最优投资比例。以行业内具有代表性的寿险公司为研究对象，对其相关业务数据进行统计处理，与由模型推导的结果进行比较，严谨的分析了模型最优结果与实际结果之间的差异及其产生的原因。