自党的十八大召开以来,我国为推进战略性新兴产业的健康有序发展先后出台了多部产业政策,在引导资源配置,完善“有为政府”职能角度发挥了重要的作用。但由于我国资本市场的投资者构成以及“政策市”特征,使得产业政策所传递的信息很容易被投资者扭曲,从而对二级市场股票价格产生影响,造成IPO抑价,不利于“有效市场”的合理运行以及资源的适度分配。然而,承销商在资本市场中一直发挥着投资者与发行方的信息桥梁作用,而声誉作为其承销工作尽职情况与能力的综合评价,在资本市场交易中的重要性也变得不言而喻。由此可见,将产业政策、承销商声誉与IPO抑价三者的关系作为研究对象对一国的战略发展具有重要意义。本文为研究上述三者的关系,选取IPO抑价率较高的新一代信息技术产业作为研究样本,在系统梳理量化2010-2020年出台的125条激励型新一代信息技术产业政策的基础上,结合相关理论实证研究产业政策对IPO抑价的影响,同时引入承销商声誉这一调节变量,从缓解投资双方信息不对称角度予以验证。研究发现,产业政策对IPO抑价具有显著正向作用,即产业政策的出台使得投资者将其作为对特定产业的“利好信号”,从而助推二级市场的股价上涨,形成IPO高抑价现象;同时,基于本国的制度背景与市场环境,承销商声誉对产业政策所导致的IPO抑价有显著的负向调节作用,即相对于承销商声誉的认证作用,在本国所发挥的信息披露作用更加显著,为缓解产业政策对资本市场的不利影响提供了解决思路。