虚拟资产交易是区块链技术与金融结合领域的热点话题,借助代码与智能合约,许多市场参与者在虚拟资产交易中获益,越来越多的投资者也因此投身于此行列。市场的扩大促使境外虚拟资产交易平台应运而生,其为市场提供专业的虚拟资产信息收集及中介服务,并在提供交易服务的同时承担着交易市场安全保护者的角色,在此过程中,境外虚拟资产交易平台风险因素不断聚集,在交易、技术、合规方面引发各类风险问题,加剧违法犯罪的产生,严重危害投资者的合法权益,致使全球虚拟资产交易市场陷入投资风险与信任危机。面对投资风险与犯罪对金融体系的冲击,各国政府早已关注并着手对境外虚拟资产交易市场加强监管。虽然我国持续加紧对交易平台的监管,明确非法金融活动的“高压线”,但自2017年严禁虚拟资产交易平台的公告出台后,众多国内交易平台直接“移师”海外,继续通过互联网向中国投资者提供买卖虚拟资产的交易服务,甚至在全球形成较有规模的交易市场。我国严厉的监管政策虽在短时间内有效取缔了国内虚拟资产交易平台,但在各大境外平台以“出口转内销”的方式继续在海外建成后,我国仍存在继续研究如何规制境外交易平台的必要性:首先,各大境外平台仍向中国投资者开放,互联网将金融风险渗透进中国市场的每一角落,比特币暴跌、交易所黑客袭击等事件仍然困扰着中国投资者们。其次,从过去已有的实践经验来看,我国尚未形成成熟、严谨且有效的虚拟资产监管框架,相关监管政策难以规范境外交易平台的行为,削弱了我国政府对区块链金融的管控效果,这提示中国监管者应持续思考如何提升我国对境外平台的打击力度;最后,面对未来可能在国内出现的公有链技术与虚拟资产平台,我国可提前思考如何参考域外经验形成新的监管思路或规制进路,防患于未然。因此,为中国日后相关监管政策的有效调整和修正,在境外虚拟资产交易平台风险剧增且破坏金融市场秩序的大环境下,深入剖析境外虚拟资产交易平台带来的金融风险问题极具现实意义。且以目力所及,学界对境外交易平台规制研究较少,对交易平台存在的风险问题缺乏深入的思考和探讨,本文是对学界研究空白的填补,具有一定的研究意义。除引言和结语外,本文一共分为四个部分,分别为:第一部分是“境外虚拟资产交易平台的基本问题”。本部分首先论证了虚拟资产的定义,厘清了虚拟资产与虚拟货币、加密资产、金融资产等相似概念之间的不同,明晰了本文研究对象的范围。其次,在明确虚拟资产定义基础上,本部分阐述了虚拟资产交易平台的产生与发展,例举部分具有代表性的交易平台以供研究。并通过梳理平台的主要业务和交易规则,为后文分析平台所存在的问题做以铺垫。第二部分是“境外虚拟资产交易平台的问题及风险”。该部分主要从投资者交易和市场安全两个方面剖析了境外交易平台存在的风险因素和危害。投资者交易中存在的问题和风险主要从境外虚拟资产交易平台信息公开不全面、投资者适当性制度的缺失、对投资者资产安全保障的缺失方面进行阐述;市场安全的问题及风险主要从上币审核不严所来带来的欺诈犯罪风险和洗钱犯罪风险两方面入手,剖析了交易平台对市场带来的危害。第三部分是“境外交易平台规制的美国经验与借鉴”。本部分阐明美国拥有成熟的境外虚拟资产交易平台监管制度,因此本文将深入探讨美国监管制度及经验。首先,该部分明确其研究内容为美国监管机构对于身处美国之外交易平台的规制经验。其次,该部分阐述美国联邦政府主要通过SEC、CFTC、Fin CEN和IRS对境外虚拟资产交易平台展开分类监管,从各监管机构的制度和执法案例入手,分析了联邦政府对平台的规制情况;其次,美国州政府主要通过颁布牌照许可制度和反洗钱监管制度,配合联邦政府开展对境外虚拟资产交易平台的规制,本部分对此进行了研究和总结;最后,本部分对上述两个层面的监管经验进行反思,为后文提出借鉴建议提供准备。第四部分是“我国对境外交易平台规制进路的反思与完善”。首先,我国应强化中国对境外平台的跨境执法和司法管辖效果;其次,应明确境外交易平台对投资者的保护义务,具体可从投资者适当性义务和信息公开义务两方面入手展开讨论;再次,可考虑建立境外交易平台反洗钱调查与报告制度,主要通过借鉴美国Fin CEN和国际组织FATF的反洗钱经验,提出可供我国借鉴的建议;最后,面对未来可能受到的虚拟资产交易平台风险,我国监管机构需及时修正并探索未来的规制思路,主要包括明确虚拟资产的性质及虚拟资产交易平台的定位,在参考美国监管经验基础上讨论开展分类监管和平台牌照许可制度的可能,并强调交易平台对投资者资产安全的保护义务。