2010年4月16日，沪深300股指期货合约在中国金融期货交易所正式挂牌交易，这对完善证券市场机制和丰富投资策略具有极其重要的意义。投资组合保险策略的核心思想在于保护投资组合价值，在其风险资产价格出现下跌的情况下，将其投资组合的风险控制在投资者自身可以承受的范围内，而在此前提下，尽可能去分享市场上涨的收益。
　　传统的投资组合保险策略为投资者提供了一种控制风险的有效方法。但该策略有两个缺陷:第一，在风险资产头寸有限的情况下，收益也有限;第二，在市场下跌时难以避免损失。为了改进传统投资组合保险策略的不足，论文将股指期货与传统策略相结合，其基本思想是将股指期货作为风险资产引入到传统的固定比例投资组合保险策略中。在预判市场上涨时买入资产多头，在预判市场下跌时买入资产空头，从而建立起一种既能在多头市场盈利，又能在空头市场盈利的程序化交易策略。利用股指期货的空头交易以及杠杆获取高收益，通过传统组合保险进行保本。本文采用股指期货推出以来的市场数据，首先验证了策略的有效性，接着通过控制单一变量法，研究了策略中的窗口长度，投资乘数以及要保额度等投资参数对投资绩效的影响状况，进而得出了各个参数的最优取值区间。实证研究表明，在合理选取参数且风险一定的情况下，该策略能够取得较好的投资回报。
　　从实证中本文得出:第一，在较长时期坚持实行投资组合保险策略是有效的。第二，无论是哪种策略，没有在任何市场上绝对的最优。第三，股指期货的加入大幅度的减少了交易费用，优化了策略的收益率曲线。