资本结构作为融资决策的核心,是现代公司运营管理中企业价值最大化的决定性因素。同时,知识经济时代中,管理层承担着战略规划与运营布局的关键角色,核心员工的主观能动性也是企业能否占据市场份额以拥有竞争力的重要内因。他们对资本结构是否以及如何调整的意愿将极大影响公司如何寻求更高的价值目标。信息不对称的背景逐渐衍生出公司内部的委托代理问题,而通过激励的方式能使雇员、管理层与所有者间相互绑定利益,塑造内部激励和约束并存的枢纽。随着软件与信息技术服务业在高新技术背景下的壮大与发展,其内部资本结构不合理的现象也日益成为转型升级的巨大压力。对于公司和行业而言,如何做出合理选择以优化资本结构调整,助力企业健康可持续发展,成为了亟待解决的问题。基于此,本文围绕行业内部资本结构不合理的现象,以“大众创业、万众创新”为时代背景,以科大讯飞的资本结构优化为研究对象,通过定性和定量相辅助,理论与实践相结合以及静态和动态模型构建的方法综合讨论了股权激励视角下案例企业的资本结构现状、问题、成因以及优化策略,具有丰富的现实意义与参考价值。具体而言,本文基于对软件与信息技术服务业的内部发展情况以及股权激励实施现状的分析,选择其龙头企业科大讯飞进行案例分析。首先介绍案例企业三次股权激励的背景动因、具体方案与实施效果,并对契约设置做出评价提出欠缺与可取之处。接着,根据对案例企业经营情况和财务状况的综合分析,以股权激励的视角从股权结构、负债结构与资产结构三方面分别探析了该制度对公司资本结构的影响,指出其资本结构现存的股权架构分散、负债规模保守、融资渠道单一和长短期债务比失调的问题,并从外部环境与内部治理两个维度分析出现问题的成因。其次,运用静态最优资本结构模型和动态的熵权法定量分析模型,以公司价值最大化为目标并计算得出[56%,66%]的最优区间。最后,针对上文所述资本结构现存的问题,从完善股权激励机制、集中股权加大技术持股、调整债务结构、增强内源融资的维度提出优化策略。资本结构的优化一直是科技型企业运营管理的关键一环。本研究针对科大讯飞股权激励制度下的资本结构优化可以清晰的分析其现存的问题、成因以及优化思路与策略,在丰富激励契约设置的同时也拓展关于资本结构理论研究的相关内容。除此之外,本研究不仅有助于案例企业完善股权激励方案设置,提出优化资本结构的思路与策略,还能为行业内企业促进资本结构的合理调整提供一定参考价值。