【摘 要】
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为积极应对全球气候变暖的问题,自2013年起,我国在北京、天津、上海、广东、深圳、湖北、重庆等省市陆续建立了多家试点碳市场,以积极探索低碳发展之路。但就现阶段而言,我国碳市场尚未充分发挥其全部作用,与国际碳市场之间也存在较大的差距。市场效率是衡量一个市场资源配置、市场信息和交易规范程度的重要指标,也是衡量一个市场成熟程度的重要体现,因此研究碳交易市场的市场效率有着重要的理论意义和现实意义。随着未来
【基金项目】
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国家社会科学基金重点项目《供给侧结构性改革驱动下长江经济带低碳经济增长路径研究》(批准号:17AJY006)(主持人:饶光明);
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为积极应对全球气候变暖的问题,自2013年起,我国在北京、天津、上海、广东、深圳、湖北、重庆等省市陆续建立了多家试点碳市场,以积极探索低碳发展之路。但就现阶段而言,我国碳市场尚未充分发挥其全部作用,与国际碳市场之间也存在较大的差距。市场效率是衡量一个市场资源配置、市场信息和交易规范程度的重要指标,也是衡量一个市场成熟程度的重要体现,因此研究碳交易市场的市场效率有着重要的理论意义和现实意义。随着未来减排任务日益紧迫,如何提升碳市场效率以推动碳市场发展为实现“30·60目标”做出贡献,是现阶段需要重点讨论的问题。本文首先对碳市场相关的理论基础以及近年来国内外学者对碳市场及其效率的研究成果进行归纳和总结,并对碳市场效率做出界定。其次从碳市场的运行情况和制度设计两个维度对我国七个试点碳市场发展现状进行梳理,分析和探讨现阶段我国试点碳市场存在的不足之处。基于前文对碳市场文献的研究与现状的梳理,对碳市场效率的影响因素,及各影响因素的作用机理进行了分析和探讨,同时以此为基础,建立了一套碳市场效率评价指标体系,并对碳市场效率测度方法和模型进行了选取与构建,为后续的实证研究提供理论基础。在前述章节对碳市场效率研究基础上,本文进一步开展了相关实证研究,从效率的定义出发,将碳市场效率解构为从资源投入本身出发的绝对效率和从市场资源的配比关系和投入产出关系出发的相对效率,通过熵权-TOPSIS模型和超效率SBM模型对2016~2020年间我国七个试点碳市场的绝对效率和相对效率进行测度和评价。同时,在相对效率测度中引入碳税政策的概念,讨论碳税政策实施对碳市场效率提升作用。通过一系列的研究与分析,本文得出以下结论:(1)发展现状方面。我国碳市场相关的法律基础薄弱,法律约束力不足,从而对碳交易政策实施效果的促进作用较弱。此外,各个试点碳市场普遍存在流动性差、成交量与成交额偏低的问题;(2)绝对效率方面。总体来看,我国试点碳市场绝对效率水平偏低,七个试点碳市场均只达到中下效率水平,各试点碳市场绝对效率水平存在一定差异,但近年来该差异郑在在逐步缩小。分维度来看,北京及东南沿海地区在碳市场制度设计方面表现较好,而产业结构中工业结构占比较高试点碳市场在市场绩效,尤其是环境绩效与绿色创新绩效中表现较好(3)相对效率方面。我国试点碳市场相对效率均达有效,但各市场均存在资源配置不合理的情况。从总体表现情况来看,深圳、广东、湖北碳市场在碳市场投入的资源配比合理性上要优于其他试点碳市场,而北京和深圳碳市场在制度设计与市场规模的匹配度相较其他碳市场更为合理,其他碳市场的规模效率水平在有效线上下徘徊。(4)碳税政策对碳市场效率的影响方面。引入碳税政策后,近五年试点碳市场的综合效率水平提升1.22%,纯技术效率提升4.06%,说明碳税政策的引入能够有效提升试点碳市场的效率,而这两者之中对纯技术效率的提升更为显著。基于上述结论,本文从制度设计的优化和市场绩效提升两个方面提出如下政策建议:(1)推动碳市场法律体系建设;(2)优化碳市场价格发现机制;(3)推进多减排政策的联动发展;(4)加强碳市场与绿色金融融合;(5)创造良好的碳市场运行环境。
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