随着我国社会老龄化进程的加快,国家和社会将面临日益沉重的社会养老压力,而我国现阶段正处于新旧体制转轨时期,社会保障体系尚不健全,因此急需多方拓宽途径,弥补现有社会养老功能的严重不足。西方发达国家有一种行之有效的养老金融产品——住房反向抵押贷款,可用来解决部分老年人的养老困难。但是反向抵押贷款在具体推行过程中要面临较多问题和障碍,要结合国情设计出适合我国的住房反向抵押贷款的运作模式和定价模型,是整个过程的重中之重。首先,从目前我国老龄化的趋势出发,阐述了本文的研究背景和意义以及国内外的研究现状。本文对反向抵押贷款涵义及相关的理论基础做了较为详尽的介绍,在此基础上分析了住房反向抵押贷款在国外运作的状况,并对这些国家实施此产品的优缺点进行了分析,同时结合我国国情,指出了我国目前实施住房反向抵押贷款存在的机遇和挑战,为提出适合我国国情的贷款模式做好铺垫。其次,对住房反向抵押贷款养老方式进行定位,选择适合我国国情的组织模式,并设计出适合我国国情的反向抵押贷款运作模式,在初期阶段主要在一级市场上进行运作,随着市场环境的成熟,逐步推行住房反向抵押贷款证券化操作,解决贷款运作过程中的资金瓶颈,同时指出在运作过程中要建立相应的保险和信用机制确保反向抵押贷款的成功运行。本文对运作过程中的关键环节定价,针对贷款的有无赎回权分别建立定价模型,并结合西安市某例子将两种定价结果进行对比和分析,为不同类型的老年人结合自身需求选择贷款类型提供了参考。最后,针对住房反向抵押贷款运作过程中可能遇到的风险,作者建立了风险识别体系,对主要风险进行了分析并提出了相应的规避措施,并对我国城镇开展住房反向抵押贷款提出了一些建议。同时还指出了本论文研究存在的不足之处,并对未来研究的方向进行了展望。