新时代下,我国经济发展呈现新态势,人民的生活幸福感显著提高,但与此同时我国所面临的大气和水污染等生态环境问题也日益突出,环境质量的下降时刻影响着人们的身心健康。因此,国家对生态环境问题的关注也提到了前所未有的高度。习近平同志曾多次强调生态环境是“买不来的财富,借不到的宝藏”,企业身为市场主要参与者,其环保实践活动是从源头切断环境污染的重要一步,企业进行环境信息披露不仅可以避免浪费环境资源,实现资源的合理配置,同时还有利于政府部门和社会公众监管企业环境责任的履行,推动绿色中国战略实施。除此之外,环境信息的披露还可能将公司的经营和财务状况传递给投资者,以便利益相关者能够根据企业的实际情况做出适当的决策,因此管理企业环境信息披露情况显得尤为重要。然而,当前企业环境信息披露的整体情况不容乐观,存在环境信息披露的内容模糊、标准不统一、披露水平低且以自愿性披露为主等问题。因此,在绿色经济发展格局的背景下,研究企业环境信息披露的问题具有重要的现实意义。本文将理论与实证相结合,以火电、钢铁和有色金属行业作为重污染企业的代表,对三行业上市公司的环境信息披露与公司绩效的关系进行研究。在理论部分,本文首先回顾了国内外学者对两者关系研究的相关文献,发现国内外学者在测度环境信息披露指标和公司绩效指标时,常采用的方法分别是单一变量法和内容分析方法;学者们在研究企业环境信息披露动机时,认为企业对外界披露环境信息的动机主要来自外界压力下的强制性披露和受利益驱使下的主动性披露两方面;在探究环境信息披露与公司绩效关系时,没有形成统一结论,有的学者认为企业的环境信息披露可以通过降低企业资本成本来提高公司绩效,有的学者则认为环境信息披露会降低企业盈利能力、增加生产运营成本,从而使得公司绩效降低。基于学者们的研究,本文梳理了信息不对称理论、利益相关者理论和社会责任理论,最终基于上述理论和学者对两者关系的研究结论,提出三行业环境信息披露与公司绩效间存在因果关系、环境信息披露对公司绩效的影响呈负相关关系以及此相关关系在火电行业更为显著的假设。在实证部分,以2016-2020年沪深市场A股上市的火电、钢铁和有色金属行业的94家上市公司为样本,其中火电、钢铁和有色金属行业的样本量分别是24家、22家和48家。在确定样本企业后,通过固定效应模型进行回归分析,得出环境信息披露对三行业公司绩效的影响情况。本文被解释变量公司绩效,是利用因子分析方法对财务指标综合评价得到的,而解释变量环境信息披露情况则是通过内容分析法,对披露各项环境信息通过赋值的方法得到。同时,除了研究全样本环境信息披露与公司绩效两者的关系外,本文还考虑了行业特性,研究了三行业的环境信息披露情况对公司绩效影响的差异。得出结论:火电、钢铁和有色金属行业的环境信息披露水平和公司绩效间存在单向因果关系;三行业的的环境信息披露水平和公司绩效在5%水平上呈负相关关系,且在有色金属行业中负相关关系更显著。实证结论说明,在当前环境信息以自愿披露为主的背景下,火电、钢铁和有色金属行业的环境信息披露会在降低上市公司的财务绩效。最后,提出通过加强政府立法、健全环境审计体系和强化社会道德建设三方面建议,以提高上市公司环境信息披露的水平和质量。本文的创新点包括:第一,样本选择的创新。本文实证分析的样本企业是火电、钢铁和有色金属行业的上市公司,而国内学者们在研究相关问题时,多选择《上市公司环保核查行业分类管理名录》中的16类重污染行业为样本,此类样本选择方法没有考虑行业特性。第二,被解释变量测度的创新。本文没有选用单一变量测度公司绩效,而是使用上市公司的财务指标通过因子分析的方法获得综合得分。第三,关系研究方法新颖。学者们在研究环境信息披露与公司绩效关系时只研究了两者的相关关系,本文还探究了企业环境信息披露与公司绩效之间的格兰杰因果关系,为后续两者关系的研究提供更有力支持。