我国宏观经济的不断发展在很大程度上依赖于证券市场的日趋成熟与完善,股票市场在国民经济中有着至关重要的地位与作用,其融资功能支撑着国家各个产业的持续发展。然而,近年来传统金融理论无法解释的股票市场异象频出,降低了证券市场的效率,季度效应便是众多的股市异象之一。因此,探讨各行业是否均存在同样的季度效应异象以及行业季度效应的成因是本文拟解决的两大关键问题。论文首先在对沪深股市18个行业1997年至2015年10月底的等权重加权平均季度收益率进行描述性统计分析的基础上,建立方差分析模型与GARCH模型进行计量分析。实证结果表明,农林牧渔业和金融业存在显著的夏季季度效应,电力、热力、燃气及水生产和供应业、房地产业存在秋季效应以及信息传输、软件和信息技术服务业存在正的冬季季度效应。其次,结合相关资料,论文进一步分析得出农林牧渔业、供应业与信息服务类行业季度效应的成因有三个:自然季节变换、假日因素以及消费经济。最后,论文从政府、监管部门以及投资者三个方面提出了政策建议,认为政府应扮演好政策制定者与市场维护者的角色、监管部门应尽职监管并明确权责相当、投资者应理性投资,这样才能最大限度地减少股市异象发生而造成的经济利益损失。综上所述,本文认为不论是政府、监管部门还是投资者,都应该正确对待行业的季度效应,才能共同打造健康的证券市场环境,推动我国股票市场的长远发展。