会计信息披露是缓解管理层与股东、外部利益相关者之间信息不对称的重要手段,投资者所做的投资决策很大程度上依赖于管理层披露的信息,上市公司的信息披露问题长久以来受到各国监管当局的高度重视。虽然证监会对上市公司披露信息的格式、方式、内容等有明确规定,但仍有不少内部人在硬性规定之外策略性地披露信息。作为对外发言的直接负责人,董事会秘书这一职位对上市公司信息披露的影响不言而喻。近年来,随着董秘的职业地位日益受到重视,越来越多上市公司选择由CFO兼任董事会秘书一职。身为信息发布人,董秘由CFO兼任这一特征的变化是否会对上市公司择机披露信息的策略造成影响?由此,本文以业绩预告作为观测窗口,探究CFO兼任董秘对会计信息择机披露的影响,揭示我国上市公司会计信息披露存在的择机现象及其市场反应。以委托代理理论、信号传递理论、投资者有限关注理论与高管梯队理论为基础,本文选用沪深两市2011—2017年A股上市公司的季度、中期和年度业绩预告为研究样本。研究结果表明:第一,上市公司管理层在披露业绩预告时具有策略性,他们会在交易日与非交易日之间进行择机,更偏好于在交易日披露好消息,而在非交易日披露坏消息;第二,从择机披露后的市场反应来看,发现好消息在非交易日披露的累积异常收益更少,而坏消息在非交易日披露的累积异常收益显著更高,验证了投资者有限关注假设,即上市公司择机披露业绩预告的策略是有一定效果的;第三,以管理层择机策略的有效性为基础,相比于其他董秘,由C FO兼任的董秘择机披露的偏好性更强,他们更倾向于将利好消息放在交易日披露以吸引投资者关注扩大正面效应的影响,而在非交易日披露坏消息,以尽量避免不利消息对公司股价带来的负面效应。本文丰富了董事会秘书和会计信息披露等领域的文献与研究,为上市公司择机披露的行为、结果与影响因素提供了新的证据,有助于深刻理解资本市场的信息传递机制和投资者行为,为公司治理以及投资者决策提供了有益的参考,对加强资本市场金融监管、保护中小投资者合法利益具有重要意义。