该文主要讨论了投资活动过程中的三个问题:如何进行资产配置、股票的估值估价问题、投资组合再调整问题.在第一章主要介绍了国内外学者在投资组合领域中的重要成果及相关结论、作者对中国证券市场现状的认识和投资活动的操作流程.第二章首先介绍了效用理论、由Markowitz提出的均值—方差模型、VAR风险管理方法、收益率分布问题,在Markowitz的均值—方差模型的基础上,重新定义了证券收益的风险,提出了一个新的用于资产配置的模型,这主要是为了实现规避风险进行分散化投资.得到了模型的最优解表达式,并对其做了在存在无风险证券时和不允许买空条件下的两种简单推广,得到了相应结果.第三章在明确了股票的价值和价格含义,并且假设股票的价格由其价值决定的前提下,结合证券市场的实际情况,借鉴了投资大师Warren Buffett的资产选择方法,现代金融理论中的红利折现模型,提出了一个对股票先估值,再估价的两步式股票估值估价模型.把对企业的内在价值分析与股票在交易市场上的价格表现分开考虑,通过对企业的一系列分析得到企业的内在价值和股票的价值,再结合证券市场预测股票的价格波动范围,利用一个最优化模型可以得到各种证券的投资比例.第四章介绍了资产组合的再平衡问题.关于这个问题,大家持有不同的意见,甚至是截然相反的意见.Warren Buffett主张长期持有优质股票,他能坚持这样做的原因是他能对企业进行很精确的定位.然而经济环境、企业状况是不断发生变化的,如果企业向坏的状况发展,或者是有更好的投资机会出现,我们还是要进行资产组合的再平衡.由于Markowitz的均值—方差模型的单期性质,不能将它直接扩展为多期模型.国外学者提出了一些再平衡模型,但是这些模型在应用方面有很大的局限性.该文只给出了再平衡模型,没有给出何时进行调整的建议.