随着内部控制理论的不断发展,《企业内部控制基本规范》和《内部控制配套指引》的相继发布,我国已经形成了比较成熟的内部控制理论体系。但目前大部分企业多是出于政策强制建立内部控制体系,缺乏完善内部控制体系的主动性。企业面临的外部经营环境越来越复杂,存在着各种不可控的内部和外部的风险因素,因此,企业应关注内部控制体系的有效性,通过建立完善有效的内部控制体系来提升企业价值。在这一背景下,深入探讨内部控制有效性与企业价值的相关性,引起管理者对内部控制的重视,促进企业建立完善的内部控制体系具有重要的理论和现实意义。本文根据《内部控制评价指引》中对内部控制有效性的阐述,将内部控制有效性定义为内部控制目标的实现程度。将内部控制总体目标划分为战略目标、经营目标、合规性目标、报告目标以及资产安全性目标,以此为基础,构建了一个可以量化的内部控制有效性评价体系。评价模型方面,选取层次分析法和主成分分析法相结合的方法构建了上市公司内部控制有效性综合评价模型。文章首先从理论方面分析了内部控制目标实现程度对企业价值的影响,从内部控制的理论基础委托代理理论、风险管理理论和价值管理理论等角度分析了内部控制与企业价值之间的关系。为了更进一步分析我国内部控制有效性对企业价值的作用,选取2010年至2012年在深市上市的制造业上市公司作为研究样本,将上述内部控制有效性评价体系所得出的内部控制整体有效性指数和子目标有效性指数作为内部控制有效性的代替变量,从实证角度构建了内部控制有效性与企业价值关系的模型,分析了二者之间的关系。结果表明,内部控制有效性与企业价值之间存在着显著的正相关关系。