本文首先在完美市场股指期货定价模型的基础上推导了非完美市场中股指期货定价模型，然后对其中的各项参数进行了分析和估计，尤其对于套利交易成本和追踪误差进行了精确估计:分套利规模与市场环境估计套利交易成本;对现货模拟指数的追踪误差进行了细致的比较和分析，估计出了误差水平。在制定了非完美市场股指期货定价模型的参数估计水平后，本文结合我国股指期货高频交易数据得到了股指期货2010年9月至2011年3月6份股指期货合约的定价偏误。本文进一步对定价偏误序列进行了收益率分析、序列与到期时间关系分析、定价偏误序列的路径依赖性和定价偏误时间序列特性4个角度的研究。研究发现，我国股指期货推出以来市场在一定程度上存在虚假“成熟”，尽管月度之间有所差异，并且较晚月份的定价偏误现象有所缓解，但在研究的样本期内依然有大量高收益率的交易机会存在，显示出市场还远没有达到成熟的阶段。本文于是对造成这一现象的可能原因作出了分析，认为可能的原因包括:目前我国股指期货市场上还存在比较高比例的个人投资者在进行投机交易，以至于套利资金的纠正效果不良;监管者对机构交易者套利需求有限制以及套利交易程序化程度有待提高等原因。