保险公司资金的运用一直是资本市场关注的重点,寿险公司投资不同于其他金融机构,寿险资金具有长期、稳定、巨额的特点,经过精确测算、合理的期限安排和资产组合后的寿险资金,能够增加资本市场资金的供给,扩大我国资本市场的规模,完善我国金融市场的结构和功能,促进我国金融市场的成熟。然而,也正是因为寿险资金存在以上特点,寿险公司投资较大程度依赖于金融市场环境。随着近些年全球经济的持续波动,金融危机、债务危机的此起彼伏,我国也正处在经济由高速发展向高质量发展的转型时期,在内外环境的双重压力下,宏观货币政策作为影响寿险公司投资决策的一个重要因素,越来越受到人们的关注。本文首先以寿险公司投资理论和货币政策传导机制理论为基础,剖析了货币政策影响我国寿险公司投资行为的机理和路径。然后从定性和定量的角度对我国近年来的货币政策进行了分析,并总结了我国寿险公司的投资现状。在此基础上运用2010-2019年我国寿险公司的微观面板数据,通过构建面板固定效应模型,实证分析货币政策与我国寿险公司投资行为之间的关系。最后结合实证结果,得出相关研究结论与政策建议。本文的主要结论是:第一,货币政策的松紧度与寿险公司投资行为呈显著正相关关系,即在宽松的货币政策背景下,寿险公司总体投资规模扩大,投资效率显著提升。第二,货币政策对寿险公司投资行为的影响存在个体特征差异,相比国有寿险公司和大规模寿险公司,宽松的货币政策对非国有寿险公司和小规模寿险公司投资效率的正向影响更显著。本文使用了文献研究法、比较研究法、实证研究法等多种研究方法,多角度考察货币政策对寿险公司投资行为的影响。创新之处主要是将寿险公司作为研究对象展开详细讨论,并考察了不同规模和产权性质的寿险公司在不同货币政策环境下的投资行为变化,研究对象更为细化。实证研究采用2010-2019年我国49家寿险公司面板数据,具备时效性。在研究内容方面,从投资规模与投资效率两个维度评估寿险公司投资行为,有助于对比不同阶段我国货币政策对寿险公司的微观影响效应,分析影响因素更为全面。