私募股权投资基金是一种新的投资工具，是一种促进产业发展并支持经济发展的一种金融创新。中国的私募股权投资已取得了一定的进展，但总体上还处在初级阶段。我国政府已意识到私募股权投资基金的重要作用，并采用积极的措施促进私募股权投资基金在中国的发展。目前，发展私募股权投资基金并进行相关研究对中国经济的发展具有重要意义。 本文首先对中国的私募股权投资基金进行了定位。进而对中国股权投资的现状进行了分析，并探讨了现阶段发展私募股权投资基金对中国经济发展的意义。 其次，结合中国的实际情况，分析了中国私募股权投资基金的资金来源与退出机制。目前中国的私募股权投资基金的组织形式可以采取契约型或公司型。基于对民间私人持有资本、保险基金和养老基金、企业资金、商业银行与证券公司资金、政府资金和外国投资资金的比较和分析，目前居民应该是中国私募股权投资基金最大的投资主体，它与保险资金、企业、政府、外国投资者等共同构成私募股权投资基金的资金供应方。中国私募股权投资基金在发展初期可采取公开上市、公司或创业家本人购买、大企业兼并收购、买壳上市或借壳上市、较长时期内持有投资企业的股份等多种退出机制。通过对蒙牛乳业案例的分析，分析了私募投权基金运作的全过程，从选项目、估值、商务谈判、对企业监管、保值、增值到最终上市。 最后，通过对中国私募股权投资基金发展环境的分析，提出了中国私募股权投资基金的发展模式即采取由经验丰富的金融企业和产业公司发起并吸收国家的贷款或基金，或由中外双方有实力的投资公司共同组成境外中国私募股权投资基金，或直接向社会发行可上市流通的私募股权投资基金等三种设立方式，对发展中国私募股权投资基金提出了提高单个私募股权投资基金的规模，建立和完善中国私募股权投资基金的管理体制和退出机制，为私募股权投资基金单独立法以及成立中外合作的种子基金等政策建议。