在全球化的背景下国际竞争化程度加剧，相较欧美国家企业，我国企业的创新能力普遍较弱，在这种情况下部分企业开始通过开放式创新的方式来建立创新生态系统，实现资源边界的拓展以完成价值创造的过程，学术界对企业优势讨论的重点逐渐由企业个体向创新生态系统进行转移。中国创新环境中“众创空间”这一关键性驱动因素的出现，再加之新兴技术的不断涌现以及更新迭代周期性的缩短，使得创新生态系统中的主体关系以及价值创造过程的复杂程度也日益提高，创新生态系统的动态演化亟需得到探讨和研究。与此同时，此前有关商业模式的研究一直停留在企业的个体层面，以往对企业层面的单一关注导致了对生态系统支配和调节能力的忽视。生态系统作为一个小型且复杂的微观社会和经济环境，为内部的成员提供特定的价值来源，所以商业模式视角同时也用于分析生态系统本身是否是可持续的商业活动(即生态系统的价值创造)。虽然近年来各界注意力从企业个体到生态系统的转变，但有关生态系统的商业模式及其驱动因素的研究仍然处于空白。
　　本文基于价值创造视角下的商业模式及商业模式创新理论、创新生态系统理论，采用纵向单案例研究方法，选取典型行业中的代表企业——腾讯科技有限公司的创新生态系统为研究对象，以众创空间的介入作为关键事件探讨创新生态系统商业模式的演化。首先，根据相关理论基本文献，提出本文的主要研究框架；其次，对案例数据进行处理后，通过内容分析、共现分析的方法对不同阶段的商业模式、驱动因素以及完整的路径机制进行分析；最后基于分析结果，总结出商业模式以及驱动因素在众创空间介入前后的演化特征。
　　研究主要结论有：(1)不同层面的驱动因素受到众创空间介入的影响，存在动态性特征，在不同阶段的影响作用有较大差异。介入前，企业层面的驱动因素如资源能力，是影响商业模式创新的核心前因变量。介入后，由于“双创”政策的提出，企业层面的影响作用逐渐减弱，生态层面上以众创空间为主的创新中介开始成为核心驱动因素。而环境层面的影响因素始终贯穿全阶段；(2)在商业模式演化过程中，核心价值来源即推动商业模式创新的主要机制也有所不同，众创空间介入前的早期以效率属性为核心价值来源；众创空间介入后的双阶段中，一阶段互补属性和锁定属性为核心价值来源，二阶段为新颖属性；(3)众创空间在介入创新生态系统后，其具体形态在受到其他驱动因素的影响下会发生变化。