二十世纪七十年代诞生于美国的资产证券化,因独特的风险隔离机制设计迅速风靡世界,发展到今天已经成为世界金融市场最主要的融资方式之一。而风险隔离机制是资产证券化的核心制度,它通过设立独立的特殊目的机构和通过真是出售使得证券化资产与发起人及其他资产证券化参与主体的风险相隔离,从而保证投资者的投资安全和收益。所以对资产证券化的学习离不开对风险隔离机制的深刻把握。本文旨在通过对风险隔离机制的学习和研究,为我国资产证券化提出法律建议。本文第一章是对资产证券化的概述。第一节首先探讨了资产证券化的概念,使读者对其有一个初步认识。第二节是对资产证券化流程的简述,主要介绍了资产证券化运作的基本法律程序,目的是让读者了解资产证券化的运作流程,以利于下文的分析。第三节则是对风险隔离机制法律内涵的简介,目的是为下文讨论做铺垫。第二章和第三章详细论述了风险隔离机制的具体法律问题。实践当中,风险隔离机制的设计包括构建风险隔离的特殊目的机构和实现资产的真实出售。因此笔者按照这个顺序对文章做出安排:第二章讨论构建风险隔离的特殊目的机构的问题,第三章讨论资产的真实出售问题。第二章讨论的是如何通过构建特殊目的机构而做到风险隔离。第一节对SPV的法律性质做了论述,重点说明了特殊目的机构为适应资产证券化交易中的角色所必须具备的法律特征。第二节对特殊目的机构的产权组织形式及三种法律形式进行了论述,并对三种法律形式的优缺点作了相应的评述。第三节从法律角度探讨如何避免特殊目的机构自愿申请破产和实现特殊目的机构与发起人及其他服务商的破产风险相隔离。第三章讨论了资产“真实出售”的法律问题。第一节介绍了风险隔离的四种方式---更新、从属参与、让与和信托,并对它们的适用条件及优缺点做了分析。第二节重点分析了真实出售的法律判断标准的问题。由于法院对资产转让方式性质的判断通常是对交易行为本身的判断以及资产转让后特殊目的机构与发起人关系的判断,因此第二节也是从这两个方面进行分析。通过以上两章对风险隔离机制的具体法律问题---构建风险隔离的特殊目的机构和实现资产的真实出售的分析,第四章里笔者对我国应用风险隔离机制的法律问题及其解决措施进行了探讨,并对我国进行资产证券化提出了法律建议。在我国,资产证券化面临的最大问题就是现行法律对资产证券化缺乏较好的法律支持,因此,本章第一节和第二节分别介绍了构建SPV的和真实出售存在的问题,第三节对解决我国资产证券化风险隔离机制的法律障碍提出了法律建议。