随着入世以后我国金融市场的逐步放开,股票市场作为整个国民经济的一块重要的基石,其地位和作用也日益突出。股票收益率作为股票市场的基础衡量指标和直观的分析工具也越来越多受到人们的关注。特别是当前国内金融业还处于金融转轨阶段,货币市场、资本市场的波动都异常明显。在这一特殊历史阶段,对我国金融业的风险监控能力无疑提出了前所未有的挑战。为了提升我国在金融市场中的竞争力,增强抵抗风险的能力,就要求必须具备及时发现风险、度量风险、预测风险的能力,进而对金融市场进行监控和管理。本文的初衷是希望通过对GARCH类模型的分析与实践,从经济计量的角度为刻画波动,计量风险提出有益的参考。本文以上证综指和深证成指日收益率作为研究对象,采用GARCH族模型并结合EViews5.1计量分析软件分阶段研究了我国股价波动的统计特征。实证结果表明:我国股价波动具有尖峰厚尾特征、异方差性特征和波动的持续性和非对称特征;两市收益率与市场风险水平呈正相关性。本文分六个部分:第一章为绪论部分。介绍了本文研究的背景,国内外的相关研究,指出了本文的主要研究目的。第二章介绍了Engle的ARCH模型及以其为基础发展而来的GARCH模型,非对称的TARCH和EARCH模型以及GARCH-M模型。第三章对上证综指和深证成指日收益率序列进行基本统计特征分析。第四章是本文的重点部分。本部分以1997年1月4号到2008年12月31号的上海和深圳两市的每日收盘价为样本,对金融时间序列常表现的ARCH效应结合我国股市的历史数据进行检验,运用了GARCH,EGARCH,TARCH模型一一进行验证,同时对两个不同时期的表现进行对比分析。第五章基于相关性分析的我国股票市场发展思考。第六章为全文结论。