气候变化问题已成为当前人类社会面临的最严峻的挑战之一。特别是全球变暖,对自然环境造成了一系列的影响,使极端天气现象的发生日益频繁,影响着人们的生产生活。研究表明,碳排放与全球变暖具有显著联系。为此,国际组织及世界各国相继出台了一系列的低碳政策,如控制化石燃料的使用、优化能源消费结构、鼓励新能源产品的研发与普及等。我国也相应实行低碳政策,并于2020年提出了“碳达峰、碳中和”的目标。这些低碳政策的引导必然会使社会对能源和一些原材料的需求结构发生改变,进而影响其价格。本文旨在研究全球气温变化与能源及相关金属大宗商品价格之间的联系,以及在低碳政策下这种联系可能发生的变化。以美国宇航局戈达德空间研究所的陆海温度指数（LOTI）作为全球气温变化的指标,采用ARMA-EGARCH模型分别研究了气温变化对3种能源商品和8种金属商品价格收益及其波动性的影响。使用BP结构断点检验法,根据气温变化指标的特点将数据按时间分段,比较在整体、早期和近期不同时段全球气温对商品价格影响程度和方向的不同,以此反映随着世界各国对全球变暖问题的日益重视、低碳政策相继出台,气温与能源及相关金属商品价格的关系所发生的变化。研究发现:第一,整体而言,全球气温变化对所研究的三种能源商品和多数金属商品的收益率均有显著影响,影响方向有所不同;第二,整体来看,全球气温变化仅对少数商品收益的波动率有显著影响;第三,从早期到近期,气温变化对更多商品的价格收益或波动率产生了影响,影响程度也有所加强;第四,气温变化对一些商品的价格收益或波动率的影响方向在两个时段之间发生了变化。关于气温变化与商品价格关系的研究属于能源金融范畴,对于在“碳达峰、碳中和”目标的背景下,政府部门制定合理的政策、及时进行宏观调控、维护社会经济的稳定与发展,生产企业根据气温和政策把握价格走势、制定战略防范天气风险以及金融投资者构建更准确的资产定价模型、设计有效的投资组合都具有重要意义。