2002年8月,摩根斯坦利亚洲首席经济学家谢国忠在一篇名为《Bursting Property Bubble?(房地产泡沫会破灭吗?)》的英文研究报告中指出,由于中国目前资本过剩,高收益率正吸引着越来越多的资本投入房地产,他担心房地产有可能出现泡沫现象。自从这篇报告问世以来,社会各界,包括政府官员、知名学者、业内人士等关于我国房地产业是否出现过热或泡沫的文章、言论,不断出现在媒体上。文章的主要任务就是研究当前全国房地产市场发展的现状,揭示导致房地产泡沫形成的潜在因素,并提出防范我国出现严重的房地产泡沫的对策措施。本文首先从理论上探讨了房地产成为泡沫载体的原因,它的表现形式及危害,在分析出现房地产泡沫的形成因素的基础上,用虚拟资本理论、市场行为理论、金融危机理论等对房地产泡沫做出相关解释。文章同时还收集整理了几个典型房地产泡沫的案例,分析产生泡沫的原因和国际经验给我们的启示。接着文章从规模、结构、资金、速度几个指标对我国房地产市场的现状做出基本判断,并结合1987年至今年上半年的房地产宏观统计数据,运用回归统计模型得出房地产业指标良性发展区间,最后用风险赋值法进行指标体系的合成。在实证分析之后,又进一步分析了造成我国当前房地产泡沫现状的潜在因素,明确了对房地产市场的认识及政策选择的方向。最后,在上述分析的基础上,结合当前房地产已有土地、市场交易行为、金融方面的政策法规,分析其中存在的不足,提出防范我国房地产生严重的泡沫的对策措施。