近年来,股票市场与货币政策的关系引起了广泛的关注,这主要是由于股票市场地位的提高及其引起的金融结构的变化以及股票市场泡沫对金融体系稳定的威胁。随着经济全球化发展,各国的股票市场在其实体经济中的作用不断加强。我国的股票市场虽然起步较晚,但发展很快,并对我国经济的各个方面都产生了深远的影响,也对我国的货币政策带来了巨大的挑战。而稳健的金融体系是整个金融市场运行的基础,也是货币政策操作的基础。因此对中央银行来说,要想更好地把握货币政策,就不能忽视股票市场波动这一重要因素。本文首先对国内外研究文献进行整理与分析,得出国外的研究并不适用中国这样一个还不太成熟的股票市场现状,而国内的研究没有对股票市场传导机制进行全面阐述,大多数是侧重一个方面来进行研究。本文的主体部分主要从货币政策的股市传导机制方面来全面分析货币政策的影响,这主要包括两个方面：一是货币政策如何传导到股票市场,二是股票市场怎样将货币政策的信息传导到实体经济中去。对这两个部分,本文以理论分析与实证分析相结合并侧重实证分析的方法来进行分析。在第一方面,即货币政策如何传导到股票市场时,本文主要用货币供给量和利率这两个指标进行考虑。在第二个方面,把股票市场对实体经济的影响主要分为消费和投资两个途径。在理论分析部分,利率对股票市场的影响主要从替代效应、预期效应和成本效益角度进行分析,货币供给量对股票市场的影响主要从影响物价角度来分析；在股票市场对消费的影响方面主要从财富效应和流动性效应角度来进行分析,对投资的分析主要从托宾q理论和资产负债表效应进行分析。在实证分析部分,本文主要采用现代计量经济学的动态分析理论,运用单位根检验、Granger因果关系检验、协整检验以及向量误差修正模型等方法进行分析,并结合理论分析部分对我国目前的传导效应进行分析。结果表明,货币政策对股票市场的传导效率不高,而且主要是存款利率在发挥作用；而股票市场对实体经济中消费的影响比较大,对投资的影响虽然不显著,但有逐渐增大的趋势。本文的主要工作是系统地分析了货币政策的股票市场传导机制的全过程,把货币政策的股市传导机制分为货币政策对股票市场的影响以及最终经由股票市场传导至实体经济这样两个方面。在方法上,使用时间序列的动态分析方法,避免了传统的多元线性回归由于经济变量不稳定而导致的伪回归问题。在数据选取上,采用了截止2010年4月的最新数据,对目前我国的股票市场传导效应有了一个新的认识。