高管人员在企业中具有特殊的地位和管理职能,使得高管人员倍受社会及公众的关注。近年来,知名的上市公司频频发生高管变更事件,对企业本身甚至整个行业都产生了一定影响。本文对我国上市公司2009-2012年间高管变更的现状做了统计和分析,发现我国上市公司高管变更事件的发生较为频繁,其变更原因也较为复杂。一旦上市公司的高管发生离职,导致离职的原因以及影响继任人选的因素往往是多方面的。已有研究发现公司业绩和公司治理对高管变更有重要影响,而内部控制能提升公司绩效和公司治理水平。那么,内部控制是否会对高管变更产生影响?目前鲜有文献研究这一问题,而研究这一问题有利于从提高公司内部控制水平的角度,保证公司人员权利与义务的按规分配和行使,同时形成有效的监督控制体系,在一定的程度上保证企业在作出更换高管及继任人选的决策时更加合理和谨慎。本文将高管变更按照事件发生的流程划分为高管离职和高管继任两项子事件,再将不同职位(董事长和总经理)的离职和继任事件作为研究对象,分别探讨内部控制水平对不同职位的高管离职和高管继任的影响。本文以委托代理理论及激励与约束机制等理论为基础,梳理了相关的研究文献,发现公司业绩以及董事会特征、高管持股比例及两职合一等一些公司治理方面的因素会对高管变更产生影响,同时内部控制水平较高的公司具有较好的业绩表现和公司治理水平。据此,本文主要针对公司的内部控制水平,会否影响高管离职事件的发生、离职事件发生的频率以及高管的继任来源提出了研究假设,并建立了相应的模型,采用Logit回归检验内部控制水平对高管离职和继任来源的影响,采用Ologit回归检验内部控制水平对高管离职频率的影响。通过对研究模型结果的分析发现,高管离职与离职前一年度的公司业绩呈显著负相关,公司高管人员离职前一年的公司业绩越差,越有可能导致公司高管离职事件的发生;高管离职与公司的内部控制水平显著负相关,公司的内部控制水平和风险管控能力越低,则越有可能导致公司高管离职;高管离职频率与内部控制水平显著负相关,内部控制水平越低,公司高管离职的频率越高;总经理继任来源于外部与内部控制水平负相关,内部控制水平越高,则总经理继任来源越可能来源于内部。另外,本文研究还发现,高管离职与公司规模、董事会规模显著负相关,即公司规模越大、董事会成员越多时,越不可能发生高管离职;高管离职与第一大股东持股比例、公司的成长能力显著正相关;上市公司董事长的离职与国有企业的性质和两职合一也有显著的正相关关系。