本文探讨了地方财政教育投入对资本产出率(Y/K)影响的省际差异，以及差异产生的原因。本文的实证分析分三步进行：首先通过第一个实证检验，发现了我国东中西部地区的地方财政教育投入，对资本产出率的增长率的影响程度确各有不同，东部的教育投入对资本产出率增长率的贡献最大，西部要低于东部，中部的贡献甚至是不显著的；第二步实证检验，证实了财政教育投入的溢出效应确是造成上述影响各异的原因。　　 本文进行第三步实证检验，是由于模型分析只得到了如下结论：稳态下生均教育财政投入不再增长，技术增长率维持在一个固定的速度，稳态下地区劳均产出差异不再变化，而对于稳态下地区劳均产出的差异是否仍然存在，以及能否通过使各省生均财政教育投入趋于相等，或者使各省劳均产出趋于相等的政策办法，使资本产出率的省际差异最终消失，三者之间相互反馈的过程如何，模型分析中未给出回答，从而本文通过第三步，从实证检验的角度对这一问题做出回答，实证结果表明，令各省教育财政投入相等的政策能使得资本产出率趋于相等，但反之，资本产出率对教育财政投入却没有反馈作用，这意味着欠发达地区与发达地区的政府都选择了在经济上而不是教育投入上进行人力资本的博弈。　　 文章最后给出政策建议，在中央对地方扶持的资源一定，有约束的前提下，增加对落后地区资本的投资，可能是比增加对其教育投入扶持更好的方式。