【摘 要】
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近年来,随着“走出去”战略的提出以及“一带一路”建设的发展,跨境并购逐渐成为我国上市公司满足自身国际化战略和海外优质品牌及技术引进需求的最佳途径之一。并且跨境并购的规模逐年增加,有时甚至达到百亿美元的级别,这也使得企业更加重视融资环节的安排,因为资金的筹集阶段影响着并购交易的最终表现。企业在融资阶段需要结合自身财务状况,盈利水平,综合考虑融资时间、成本以及风险等多重因素。为保障并购资金的充足,企业
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近年来,随着“走出去”战略的提出以及“一带一路”建设的发展,跨境并购逐渐成为我国上市公司满足自身国际化战略和海外优质品牌及技术引进需求的最佳途径之一。并且跨境并购的规模逐年增加,有时甚至达到百亿美元的级别,这也使得企业更加重视融资环节的安排,因为资金的筹集阶段影响着并购交易的最终表现。企业在融资阶段需要结合自身财务状况,盈利水平,综合考虑融资时间、成本以及风险等多重因素。为保障并购资金的充足,企业需要多种融资方式综合运用,如何拓宽融资渠道、创新融资方式以及实现多元化融资就成为重点需要关注的问题。本文首先明确界定了跨境并购和普通并购的主要区别,尤其是在融资过程中的不同之处,接着对跨境并购融资过程中可运用的融资方式进行了分类,分为传统和创新融资方式两大类别,并且结合与并购融资相关的理论知识,列举了选择不同融资方式的依据。随后以上市公司A公司并购Z公司这一典型的“蛇吞象”并购交易为例,详细介绍了在该并购交易过程中,并购企业A公司的融资方案安排,以及选取融资方式的具体依据。着重对融资过程中采用的创新融资方式进行介绍,并且综合评价了整体融资方案的优缺点。通过论证得出以下几点结论:融资方案的选择对并购交易的成败存在着重大的影响;多元化融资有利于降低融资成本;中介机构的参与可以为并购交易保驾护航。文章最后分别对政府和有意向进行跨境并购的企业提出几点建议,希望在今后跨境并购的融资过程中可以更加顺利地进行,从而提高并购成功的概率。
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