PPP是公私合作伙伴关系的简称,在我国被称作政府和社会资本合作。PPP模式通过建立合作伙伴关系,解决政府融资问题的同时,也拓宽了社会资本投资渠道,增强经济增长的内生动力。我国城市轨道交通具有巨大的发展潜力与发展空间,但政府资金短缺是阻碍其发展的主要原因。为了缓解轨道交通项目建设、运营过程中可能存在资金不足的现象,近些年来政府开始提倡并鼓励社会资本参与城市轨道交通项目,即政府与社会资本合作模式。由于城市轨道交通项目的“公益性”及需求的不确定性,可能导致项目运营阶段收益不足以弥补其前期投资,从而影响社会资本参与的积极性。为激励社会资本积极参与轨道交通PPP项目,并维持项目的持续经营,政府的补贴激励则有着至关重要的作用。本文针对如何提高激励性政府补贴效率这一问题进行了深入的研究。文章以委托代理理论、不完全契约理论、公共物品理论为研究基础理论,回顾了城市轨道交通PPP项目国内外典型城市的补贴机制,分析了国内现有的补贴方法并总结出其中的缺点,在此基础上对激励性政府补贴进行必要性分析,指出研究出一种更具激励性的补贴模型对我国城市轨道交通发展具有重大意义。文章重点围绕如何建立激励性政府补贴模型这一课题进行研究,首先,分析了影响模型的四个因素,综合考虑了项目的时间价值并科学计算出项目的折现率,将净现金流进行折现并计算出测算利润与实际利润,通过比较差额确定总补贴额度;其次,运用讨价还价函数确定一个激励补贴系数,把总补贴额度切分为固定补贴和激励补贴两部分;最后,运用激励函数调整激励补贴额度,以此达到激励效应。为了验证激励模型的有效性,文章以杭州地铁1号线为案例进行具体分析,通过调研访谈与公开资料搜集等方法搜集数据,应用到本文提出的激励模型,得出客观、严谨的测算结果,最终验证了该模型的可操作性和激励效用。在最后部分,文章提出相应的政策建议,以保障城市轨道交通PPP项目的可持续运营。本文所构建的激励性政府补贴模型为我国城市轨道交通PPP项目政府补贴机制提供了科学的决策方法,对解决如何提高政府补贴的效率问题具有重要意义。