文化作为一种非正式制度约束,对政治、法律等正式制度都会产生影响,并最终影响公司治理行为。只有理解了文化和公司治理之间的关系,才能更好的理解公司的行为,也才能更好的解决公司治理中所面临的问题。但是,在采用跨国样本所作的研究中,我们很难区分各国公司治理制度的差异是由文化因素所造成的,还是由其他诸如政治法律等因素所造成的。而这时中国就是一个很好的研究样本,中国国内不同的地区文化差异很大,但政治法律等制度背景基本相同,这就使得中国成了一个检验文化与公司治理关系的很好的自然实验背景。文化和财务学的研究中,有中国特色的研究很少。家族文化是中国文化的重要内容,具有浓厚的中国特点,本文总结了家族制度的特点,提出衡量家族文化的两个代理变量,从股权结构、董事会和高管变更三个方面研究了家族文化对公司治理的影响,全文共七章,主要内容如下:第一章介绍本文研究的背景、研究的意义、论文的框架及论文的贡献。第二章为文献综述,介绍了公司治理的基本概念和内容,与股权结构相关、两职合一相关和高管变更相关的文献,以及文化和财务学的研究文献。第三章介绍了家族制度的历史和特点,家族文化的内容及衡量指标。我国的家族制度,经历了原始社会末期的父家长制家族制,殷周时期的宗法制家族制,魏晋南北朝时期的世家大家族制,一直到宋之后的近代封建家族制度的演变过程,最后到新民主主义革命胜利后,土地改革为止,家族制度才告终结,时间长达几千年。中国家族制度的特点有三个:父权家长制,家族联姻和共财制度。本文的研究围绕家族文化的两点内容展开,即人际交往中的差序格局,人际关系中的权威取向。最后,本章提出了两个衡量家族文化的指标:出生人口性别比和离婚人口比例。第四章分析了家族文化对公司股权结构的影响。本文以民营上市公司为样本,研究结果发现,家族文化越浓厚,民营上市公司的股权集中度越高,从而证明了家族文化对股权结构的影响。第五章分析了家族文化对公司两职合一的影响。本文以民营上市公司为样本,研究结果发现,家族文化越浓厚,两职合一可能性越高,本文同时也分析了其他影响两职合一的因素。进一步的分析发现,家族文化对两职合一的影响主要体现在直接上市的民营公司中,对间接上市的公司影响不明显。对直接上市的民营公司而言,当公司刚上市时,家族文化对两职合一的影响不明显,但当公司高管变更的时候,家族文化越浓厚,继任高管越容易同时担任总经理和董事长这两个职务。第六章分析了家族文化和高管变更之间的关系。文章以民营上市公司为样本,研究成果发现,家族文化越浓厚,总经理发生变更的可能性越低,总经理变更的业绩敏感性越差,这说明在不同的文化下,公司有不同的公司治理模式。在发生总经理变更的民营企业样本中,家族文化越浓厚,总经理变更后的绩效改善状况越差。第七章总经了本文的结论,指出了本文研究的不足和未来的研究方向。本研究可能的理论贡献有:(1)通过总结家族文化的特点,提出家族文化的两个代理变量:出生人口性别比和离婚人口比例,据此来研究文化和公司治理之间的关系,方便了以后人们对家族文化的研究。(2)发现了家族文化对股权结构、两职合一、高管变更的影响,证明了家族文化对公司治理的影响。(3)选择一国样本,相对跨国样本而言,各地区除文化不同外,制度等其他变量基本相同,能更好的控制其他因素,从而得出的结果,比采用跨国样本得到的结论更加可靠。(4)把文化和财务学的研究,扩展到了家族文化这一特殊领域。