期权作为可供套保的金融衍生产品,其交易信息蕴含了交易者对未来市场变化的整体看法,具有丰富的信息含量。期权隐含信息有多种维度和多重指标,而现有文献对其测度的方法大多基于单一指标,进而分析预测能力。由于信息未得到全面利用,在一定程度上影响了预测精度和稳定性,体现在对期权信息的实际应用中,具有可实践性的策略相对较少。本文借鉴股市情绪综合测度指标的构建思路,构建期权隐含信息的综合测度指标,分析其对标的收益的预测能力,并构建择时策略验证其有效性,为投资者利用期权信息获取超额收益提供可行的方案。2020年之前我国仅有上证50ETF期权一种股票期权,其标的不能覆盖A股大盘。沪深300ETF期权的上市为研究针对A股大盘的期权隐含信息提供了契机。本文选取2020年1月1日至2022年1月11日沪深300ETF期权的交易数据,基于前人文献提炼出最重要的单一测度指标,即波动率指数、偏度指数、波动率风险溢价、看涨看跌期权交易比、隐含波动率曲线结构、看涨看跌隐含波动率价差等;分别使用主成分分析法、偏最小二乘法、LASSO回归法筛选这6个指标的信息,构建综合指标,完善期权隐含信息的测度研究;并对不同综合指标的收益预测能力进行全面分析;最后基于综合指标的自身特点构建策略,提供期权隐含信息应用的实际案例。实证结果发现:波动率指数、偏度指数等6个指标对于标的价格存在异质性影响,且这些指标之间存在一定的相关性;不同综合指标之间相关性较高,综合的信息类似,大部分情况下主成分分析法构建的综合指标在样本内拟合效果最好;综合指标的样本外预测效果比使用6个指标的多元模型更好,这说明本文构建的综合期权指标包含了更有效的价格信息;同时比较三个综合指标的预测效果,长期内LASSO回归法构建的指标较好,短期内主成分分析法较好;此外,综合指标存在相对滞后和反应过度的现象,基于这两个特点,本文构建了择时交易策略,在样本内,利用综合指标的策略在夏普比率的表现上好于持有标的,而在样本外,基于综合指标的策略也可以达到降低波动,提高收益的效果。