改革开发30多年来，中国经济不断发展，人民生活水平也有了非常大的改善，社会保障保险制度也变得更加完善与健全。但社会保障保险基金管理所面临的问题也纷至沓来，尤其如何实现社保基金的保值增值已经让政府倍感压力。在此背景之下，利用科学的数学模型及相关的组合投资知识来对社保基金的风险管理进行探讨已经成为一个重要课题。　　为此，本文在介绍了国外社保基金的发展以及国内社保基金制度的建设，社保基金投资所需的要求及相应的市场环境、可能面临的风险及对策的基础上，对安全—首要模型在风险控制水平、期望收益水平及安全收益水平上的多目标最优化进行了介绍。在单账户的情况下，直接给出了模型的假设条件、最优解存在的充分必要条件及相应的求解公式；在多账户的情况下，通过对单账户最优解的线性组合也在最优解的有效前沿上的证明引出了简单的线性组合的多账户模型，并对多账户模型的求解进行了说明。通过对国债、企业债和股票在2013年度实际投资数据的搜集，银行一年期定期利率的搜集，并根据分账户安全—首要模型利用Matlab强大的数学分析功能进行了编程计算进行了求解，并对结果进行了比较分析，从而进一步得出了社保基金应该增加权益类投资比例及加强风险管理的结论。进而结合目前阶段社保基金的投资情况提出了一些政策和建议。