在国际汇率变幻莫测的形势下,经济对外开放的持续扩大,经济活动在全球范围内的互动增强,中国企业的发展与国际汇率波动紧密相关,越来越多的企业应用外汇衍生工具来进行管控汇率风险。然而,外汇衍生品的使用具有双面性,恰当地使用可以帮助企业对冲风险,使用不当可能会给企业带来更大的负面影响。在我国深化人民币形成机制改革背景下,外汇衍生品对冲将为公司经营带来什么样的经济效应?国内外已有诸多学者验证外汇风险对冲对企业价值增值、债务成本降低、提升融资能力、增加研发支出等诸多方面发挥着积极作用。创新能力是经济体持续增长的内生动力,科学的发展和技术的进步依赖于企业的创新活动。如何激发和保持企业创新活力是企业价值的核心组成部分,本文立足于企业风险管理角度,探究公司决策如何为企业创新发挥保驾护航的作用?首先介绍了我国外汇衍生品市场的发展现状,从理论角度阐述了外汇衍生品对冲对公司层面的影响通过实证分析,探究了其对企业创新多维度的影响,明晰了外汇衍生品对冲对企业创新影响的传导机制。本文研究发现外汇风险对冲促进了上市公司创新投入,创新成果绩效的提升,其正向的促进作用在国有上市企业中体现得更加显著。随后模型通过了内生性和稳健性检验,上述结论依然坚挺。进一步研究发现,外汇风险对冲影响企业创新通过降低上市公司债务融资成本,保证企业稳定的进行创新投入;缓解代理问题,避免不当的创新决策;另一方面促进了上市公司的创新风险承担能力,激励企业进行更多“高科技、高质量、高风险、高价值”的创新行为。使用外汇衍生品对冲风险对上市公司企业创新的正向作用,并未扩大企业经营风险和系统风险。最后,本文立足于我国国情,为我国上市公司如何应对外汇风险敞口和监管层提出了相应的建议。