【摘 要】
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上市公司是国民经济发展的重要力量,其投资效率不仅影响企业自身的生存和发展,也会对经济社会发展产生重大影响。上市公司投资效率问题引起了理论界和实务界的广泛关注,成为企业金融研究的重要前沿课题。近年来,互联网和新一代信息技术迅猛发展,作为我国国民经济主力军的很多上市公司也开始拥抱互联网,将主营业务与互联网融合在一起并利用互联网技术来进行相关的决策分析,即所谓“互联网+”。虽然已经有文献开始探讨“互联网
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上市公司是国民经济发展的重要力量,其投资效率不仅影响企业自身的生存和发展,也会对经济社会发展产生重大影响。上市公司投资效率问题引起了理论界和实务界的广泛关注,成为企业金融研究的重要前沿课题。近年来,互联网和新一代信息技术迅猛发展,作为我国国民经济主力军的很多上市公司也开始拥抱互联网,将主营业务与互联网融合在一起并利用互联网技术来进行相关的决策分析,即所谓“互联网+”。虽然已经有文献开始探讨“互联网+”对企业发展的影响,但是“互联网+”如何影响企业投资效率仍不明晰。因此,上市公司“互联网+”与其投资效率的相关关系,是本文的研究重点。本文首先以信息经济学理论、委托代理理论、自由现金流假说理论、组织冗余理论和效率理论作为理论支撑,借鉴国内外相关文献的研究方法和结论,阐述了上市公司“互联网+”对企业绩效的影响机理,据此提出研究假设。随后本文在构建反映上市公司实施“互联网+”的指标基础上,选取2013-2019年中国沪深两市A股上市公司数据,实证检验上市企业“互联网+”对其投资效率的影响。研究结果表明:上市企业实施“互联网+”战略能够显著降低企业非效率投资,提升数据分析处理能力,提高投资决策的准确性;缓解企业因信息不对称导致的融资不足以及企业内部的委托代理问题,促进了企业投资效率的提升。本文的研究成果有助于丰富微观层面上企业的“互联网+”对企业绩效影响的研究。研究表明随着互联网经济的发展,企业应加深与“互联网+”的融合。在国家大力推进“互联网+”发展的大背景下,本文为企业利用大数据、云计算等“互联网+”技术提供了一些积极的建议。
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