国际间资本流动限制的取消，各国资本市场监管的放松，使全球的对冲基金行业迅速发展。随着我国资本市场的进一步发展和完善，可供投资和融资的产品会越来越丰富，这将为对冲基金在我国的发展提供生长的土壤。可以预见，在不久的将来，对冲基金这一备择投资工具将出现在我国的资本市场，参与和运用对冲基金这种投资工具的投资者将越来越多。我国绝大多数投资者并不熟悉对冲基金。投资者在选择不同类型的对冲基金时，仅仅依靠传统的投资评估方法和经验是不够的。贸然的做出选择，必然面临着极大的亏损可能性，进一步可能引发众多纠纷和激发各种异常风险。因此，了解并正确运用这种投资工具已成为现实的迫切要求。本文以对冲基金的收益来源为出发点，旨在研究投资者如何在众多的对冲基金中做出投资选择的问题。文章内容分为五章，第一章阐述了研究的基础理论和前人相关的研究成果；第二章介绍了对冲基金的历史与现状，说明了其主要特点，并与共同基金的业绩进行对比分析；第三章先从“基于资产的类型要素模型”引出对冲基金的收益来源，继而对对冲基金收益的两个主要来源——类型要素和经理技能加以分析，从投资者的角度阐述了不同类型的对冲基金的判别标准，并且针对基金经理的技能，从定性和定量的角度给出了识别方法；第四章探讨了对冲基金在我国的监管思路和发展前景；最后一章强调了研究结论，并说明了研究的不足之处。