近年来，我国慈善捐赠事业发展欣欣向荣，取得了不菲的成绩。作为一种重要的分配机制，慈善捐赠对于缓解社会矛盾，建立和谐社会有着不可估量的作用。而企业更是作为慈善捐赠的主力军，对我国慈善事业的发展具有举足轻重的作用。与此同时，企业慈善捐赠也成为我国学者研究的重点方向。虽然现有绝大多数研究认为企业慈善捐赠可以带来声誉资源，促进产品销售增长进而提高企业财务绩效。但是鲜有文献从公司治理角度考虑慈善捐赠活动发挥的作用。一部分学者认为慈善捐赠在获取利益相关者认同的同时，还会使利益相关者对企业行为予以约束和监督，在此观点下慈善捐赠可以通过利益相关者对企业行为的监督抑制盈余管理行为。另一部分学者认为慈善捐赠可能是管理者机会主义驱使发生的结果，他们认为捐赠企业的盈余管理程度会更高。此外，不同的观点下，盈余管理也会对慈善捐赠对企业财务绩效的促进作用产生不同的影响。一方面，如果慈善捐赠抑制盈余管理，将会减少盈余管理对企业财务绩效的损害。另一方面，如果慈善捐赠促进企业盈余管理，此时盈余管理将会弱化慈善捐赠对于财务绩效的积极关系。所以将盈余管理放入慈善捐赠和财务绩效关系里综合研究是很有必要的。　　本文通过总结国内外学者的有关研究结论，基于利益相关者理论、声誉理论、信号传递理论以及委托代理理论为依据，从替代机制和堑壕机制俩个角度出发研究企业慈善捐赠活动与盈余管理行为的关系，在此基础上提出本文第一个假设。并进一步的，将盈余管理引入慈善捐赠与财务绩效的关系中来，综合分析三者之间的关系并提出本文第二个假设。此后，选取2012-2016年沪深两市民营企业作为研究对象，借鉴国内外有关文献建立本文实证模型，使用stata 13.0进行实证回归分析。最后得出本文研究结论、提出政策建议和研究展望。　　通过以上系统梳理和实证分析，本文得出以下结论。首先，企业慈善捐赠作为公司外部治理的替代机制有效抑制企业盈余管理行为。这对于企业重新审视慈善捐赠活动具有一定的启示意义。其次，慈善捐赠可以降低盈余管理对于财务绩效的损害，进一步提高慈善捐赠与财务绩效的积极作用。该结论丰富了有关企业慈善捐赠与财务绩效的相关研究。