十九火报告中明确指出要推动我国经济发展在质量、效率以及动力方面的变革,全面提高全要素生产率水平。这意味着全要素生产率水平的提高对构建我国长期可持续发展的格局至关重要,是建立我国现代化经济体系过程中不可忽略的大事。但全要素生产率水平的提高除了需要依靠政策支持外,还需要企业积极适应经济发展大环境,从自身实际情况出发,提高自身全要素生产率水平的同时推进整个经济社会全要素生产率水平的改善。当前对全要,素生产率影响因素的研究多从企业内部的技术投入因素入手,而忽略了金融市场对企业全要素生产率水平的影响。因此本文拟从金融市场中的股价信息含量出发,探索股价信息含量对制造行业上市公司全要素生产率水平的具体影响机理。在研究中,本文首先对股价信息含量与全要素生产率的相关研究文献进行梳理总结,在有效市场假说、信息不对称以及信号传递等理论的基础上,建立了股价信息含量与全要素生产率的理论分析框架。然后在此基础上,本文以2003-2017年沪深交易所主板和中小企业板A股制造业上市公司为研究样本,采用面板固定效应回归、二元Logit模型回归以及广义矩估计方法等实证研究方法对股价信息含量对公司全要素生产率的影响机制进行检验。通过研究,本文发现:第一,股价信息含量对全要素生产率水平的直接效应显著为正;第二,公司全要素生产率水平对股价信息含量的敏感度会随着公司内部固定资产在总资产中占比的增加而降低;第三,较之非国有上市公司,国有上市公司中全要素生产率对股价信息含量的变动更为敏感;第四,以融资约束程度作为中介变量时,股价信息含量对全要素生产率的中介效应显著存在,股价信息含量会通过降低上市公司面临的融资约束程度来促进全要素生产率水平的提升。本文在丰富股价信息含量领域研究文献的同时拓展了全要素生产率的研究领域,将金融市场与实体经济有效地联系了起来。研究证实了金融市场中的股价信息含量的确会对实体经济的运行及发展产生影响,因此为了保证实体经济的稳健运行,政府应建立健全相关法律法规,继续完善金融市场的监管环境。