【摘 要】
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中小企业对我国的经济发展具有重要的推动作用,但由于大部分中小企业没有相应的抵押财产作为担保,加上普遍不高的信用强度,中小企业始终面临着融资难的问题,包含科技创新风险的科技型中小企业也不例外。而随着科技的不断发展,中国不断推进产业转型,科技型企业逐渐成为国家重点关注对象,最重要的莫过于科技型中小企业的融资问题。2019年3月,主要服务于具有科技及创新型中小企业的“科创板”的正式开板也进一步说明了国家
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中小企业对我国的经济发展具有重要的推动作用,但由于大部分中小企业没有相应的抵押财产作为担保,加上普遍不高的信用强度,中小企业始终面临着融资难的问题,包含科技创新风险的科技型中小企业也不例外。而随着科技的不断发展,中国不断推进产业转型,科技型企业逐渐成为国家重点关注对象,最重要的莫过于科技型中小企业的融资问题。2019年3月,主要服务于具有科技及创新型中小企业的“科创板”的正式开板也进一步说明了国家对于科技型中小企业融资渠道的关注。从文献回顾和理论分析中可得知,地区执法水平越高,越有利于减少该地中小企业的融资困难,加上近年来国家对科技型企业的重视,于是我们推测,良好的法治水平,更能推进科技型中小企业的融资。为了对我国科技型中小企业的融资有更深的研究,探究法治水平对科技型中小企业融资的影响效果及影响机制,从而提出相应的改进意见。本文利用Wind数据库提供的2011年-2018年上市公司面板数据,通过Hausman检验确定使用固定效应回归模型进行研究。先比较中小企业与科技型中小企业样本之间的回归差异,再将科技型中小企业上市公司进行分样本回归,主要研究我国东部西部中部地区样本之间的回归差异以及长短期融资的回归差异。之后进行了稳健性检验和利用2SLS模型讨论了内生性问题,最后探究了法治水平影响科技型中小企业融资的传导机制。实证研究结果表明,一个地方的法治水平的提升,会影响该地区的银行信贷市场规模,从而影响科技型中小企业融资。对于该地科技型中小企业无论是总融资还是长期融资、短期融资都具有较显著的促进作用。说明一个地区的法治环境越好,科技型中小企业的融资问题就越能得到有效解决,从而该地区的融资体系也会更越发达。同时得出,法治水平的提升,对于经济发达地区的科技型中小企业融资的影响较经济不发达地区更显著,除此之外,法治水平的影响是深远且潜移默化的,因此对企业短期融资产生影响的效果不如长期融资。最后,在借鉴国内外先进经验的基础上,根据实证结果,基于我国国情,为缓解我国科技型中小企业的融资困境提出切实可行的法律建议,助力科技型中小企业的可持续发展。
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