“市场主体是经济力量的载体,要千方百计把市场主体保护好,焕发市场主体生机,提高市场主体质量”是我国经济工作的重要内容之一。在当前,社会主义市场经济的快速发展,大大提高了中国资本市场的效率,大量企业选择通过上市融资发展,增加企业价值,提高自身发展水平,但机遇与挑战并存。近几年,有存贷双高特征的公司日渐增多,即公司报表上的货币资金和有息负债都维持在比较高的水平。这显然不合常理,由此引发的财务危机也层出不穷,不仅损害了公司中小股东的切身利益,也扰乱了股票市场的正常秩序,因而探究存贷双高出现的原因及防范对策迫在眉睫。股东与管理层的委托代理问题一直以来都是公司治理的难点。管理层为了维护私利,增加个人控制权或职业薪酬等所采取的防御行为,与股东价值最大化的要求相悖,不利于公司健康发展,而这很可能也是导致“存贷双高”问题的重要原因。因此,本文从管理层防御与存贷双高之间是否拥有必然联系这一角度进行思考,基于委托代理理论、信息不对称理论和理性经济人理论,运用案例分析法,以A公司为研究对象。首先对A公司现状及存贷双高情况进行阐述,分析存贷双高对公司产生的危害。其次,分析管理层防御对存贷双高的影响路径与机理,研究A公司管理层防御的行为,探寻其对存贷双高产生的影响。最后,针对具体原因提出相应的遏制管理层防御、控制存贷双高的对策。通过对A公司案例的研究,本文得出的主要结论有:A公司的管理层防御行为确实在一定程度上导致了存贷双高的产生。管理层为提升职位安全性、获取更多利益的过度投资、多元化投资、高比例股权融资、以及操纵货币资金等这些行为要素叠加起来都容易造成存贷双高的出现。而A公司存贷双高引发的经济后果是对包括公司内部资金管理能力、偿债能力、融资能力和发展能力在内的各方面都造成了不同程度的危害。因此,要重视基于管理层防御产生的存贷双高问题,从公司的源头遏制该现象的出现,通过建立科学规范的投融资决策制度和积极的经理人激励制度、完善公司内部控制机制、加强公司治理以及提升公司内部道德文化素养这些举措,使公司的长期良性发展得到保障。