数字普惠金融在最近几十年时间内得到了快速地发展,金融行业领域发生了翻天覆地的变化,数字普惠金融的出现给偏远地区经济的发展带来新的希望,因为数字技术打破了传统金融服务在时间和空间上的限制,让身处偏远地区的人们也能够获得金融资源。此外,数字普惠金融也在改善了我国的资金分配机制,让资金更多的流向需要钱的中小企业,帮助国内企业进行发展,这也对我国的资本市场的发展产生了正向作用。因此,本文基于以上现实背景,对数字普惠金融与我国股票收益的相关情况进行研究,也有助于深挖二者之间的机制来对未来股票市场发展的趋势进行合理的预估,引导投资者更加理性的进行投资行为,促进股市更加健康的发展;同时,由于本文的研究主题新颖,本文对数字普惠金融与股票回报之间的研究对于数字普惠金融相关研究将是非常主要的补充。此外,本文也有助于给企业数字金融化发展提供相应解决方案、给政府实施数字普惠金融政策提供相应政策建议外,还可以给投资者提供相应的投资参考,此外,也可以为证券市场的监管部门提供相应建议以促进股市更加健康有序的发展。本文的创新点主要是立意新颖和研究方法严谨:国内大多和数字普惠金融相关的文献主要是研究数字普惠金融和金融风险、经济增长、企业杠杆水平、家庭消费增长等指标之间的关系,研究层面偏宏观化,且对数字普惠金融和股票回报之间的关系研究较少。而本文对数字普惠金融指数和股票收益率之间的关系进行研究,主题创新性较强。其次,国内大多关于数字普惠金融的文献在研究数字普惠金融对其他被解释变量的影响机制时采用研究交互项系数的方法,而本文则采用分布回归系数检验法建立中介效应模型,研究方法更加系统和规范,说服力强。本文具体的研究步骤及思路如下:首先,对与数字普惠金融有关的国内外研究进行整理归纳,理解数字普惠金融水平的定义并确定衡量数字普惠金融水平的相关指标。接下来本文选取2011年1月1日至2021年12月31日期间的数字普惠金融指数、全部A股的年度收益率等数据建立固定效应模型（固定年份和行业）来探究数字普惠金融和股票回报之间的关系,结果显示数字普惠金融对股票回报的正向作用非常显著。随后,本文进行了一系列稳健性分析,发现在不同的条件下,数字普惠金融对股票回报有正向作用的结论仍然成立,并且数字普惠金融对小规模公司股票回报的影响比大规模公司更大。其次,本文建立中介效应模型来探究数字普惠金融影响股票回报的具体传导机制,通过分步回归检验法发现数字普惠金融水平通过激励企业进行技术创新和缓解投资者非理性情绪来对股票回报产生正向效应。最后,本文根据以上结论提出了支持数字普惠金融发展、缩小不同地区发展差距等实质性建议。