截至2020年底,我国收费公路通车里程达17.9万公里,位居世界第一。然而,收费公路行业在快速发展的同时,也面临着收支缺口逐年扩大的困境,这在一定程度上反映出收费公路运营主体经济绩效较差的现状。我国收费公路行业实行的是政府还贷公路与经营性公路并存的双轨制运营模式,其中,政府还贷公路垄断管理、收支两条线及公益性等特征,使经济绩效低下问题在其运营主体中表现的更为明显。针对这一问题,既有研究分别从管理体制、运营模式、规模效益等方面进行了有益探索,并取得诸多具有参考价值的成果。然而,随着“事转企”改制的完成,国有收费公路运营企业成为政府还贷公路运营管理的主体,经济意义上的委托代理关系也更加明晰,由此产生的代理问题会对经济绩效产生显著影响。但目前该问题尚未引发学界充分重视,因此难以为后续制度设计提供可靠的理论依据。鉴于此,有必要基于代理问题视角对国有收费公路运营企业经济绩效问题展开研究,从而为破解收费公路行业经济绩效瓶颈、助推行业高质量发展提供理论与实务支撑。本文首先对国有收费公路运营企业经济绩效进行定量测算和比较分析,明晰经济绩效的现状及发展瓶颈;其次,在厘清运营企业委托代理关系现状的基础上,对代理问题的表现形式及形成机理予以系统剖析,为后文模型构建奠定理论基础;再次,基于运营企业委托代理关系特征和业务特性构建多任务委托代理模型,演绎推导代理问题对经济绩效的作用结果,并基于经济绩效内在结构性因素分析其中的传导路径,从而提出本文的研究假说;继而,开展代理问题量化与时序演化分析,并以前文测算得到的经济绩效为基础指标,构建计量回归模型,就代理问题对经济绩效的影响予以实证考察,以此对提出的研究假说及理论模型的现实解释力予以检验;最后,对集团化改制的效果开展理论分析与实证检验,依据评估结果并结合前文研究结论,以提升运营企业经济绩效为目标,提出治理代理问题的改革路径。本文主要研究内容和结论如下:1.基于全要素生产率视角,使用OP、LP半参数估计法和Sequential-Malmquist指数法,对国有收费公路运营企业经济绩效及其内在结构性因素予以测算。结果表明,运营企业经济绩效较差且增长缓慢,非生产性投入不仅没有发挥积极作用,反而抑制了资本和劳动投入对总产出的贡献;指数分解结果显示,技术进步和技术效率变化是影响运营企业经济绩效变化的主要因素;区域异质性分析结果显示,运营企业经济绩效呈东西中的梯度递减态势。2.结合国有收费公路运营企业成立背景和改制过程,分析了其委托代理关系现状与特征,并基于行业和企业两个维度,对代理问题的表现形式与形成机理展开研究。研究结果表明,行业的管理体制和传统观念以及运营企业的资金管理模式、薪酬管理模式和组织架构均表现出不同形式的代理问题;运营企业产权问题、收费公路行业基础设施属性和垄断特征是代理问题的形成机理;行业管理模式、运营企业薪酬管理模式及组织架构表现出的代理问题,对经济绩效的负面影响程度更大。3.基于国有收费公路运营企业委托代理关系特征与业务特性构建了多任务委托代理模型,演绎推导了代理问题对经济绩效的作用结果,并以经济绩效的内在结构性因素为视角理论分析了其传导路径。模型求解结果表明,当存在代理问题时,运营企业委托人获得的总效益始终小于完全信息下其可获得的总效益;委托人对社会任务的过度重视和管理层完成经济任务较高的努力边际成本,导致管理层不愿为经济绩效的提升付出努力,从而造成经济绩效损失;理论分析表明,技术水平、技术效率和规模效率是运营企业代理问题对经济绩效产生负面影响的传导路径。4.基于代理问题量化和时序演化分析,使用双向固定效应和中介效应模型,实证检验了国有收费公路运营企业代理问题对经济绩效的作用结果和传导路径。结果表明,运营企业代理成本长期处于较高水平,代理问题显著降低了经济绩效,且对经济绩效存在边际递减的长期负面影响;代理问题对技术效率的负面影响最大、规模效率次之、技术水平再次;基于回归结果的分析表明,运营企业代理问题会通过影响经济绩效进而对宏观经济产生消极影响,表现为通行费率的增加和收费年限的延长,从而增加全社会运输成本,对社会经济发展造成损失。5.基于倾向得分匹配的双重差分模型,评估了集团化改制的政策实施效果,并结合评估结果及前文结论,以实现国有收费公路运营企业经济绩效提升为目标,从政府、行业和企业三个维度提出了代理问题治理的改革路径。评估结果表明,集团化改制虽在一定程度上提升了省域收费公路里程,但显著增加了运营企业代理成本,从而抑制了企业化运营对经济绩效的提升作用;政府层面应以转变传统行业观念和厘清企业产权边界为改革路径,行业层面应以治理行政垄断和创新融资模式为改革路径,企业层面应以完善激励约束机制和精简组织架构为改革路径。本文在系统分析国有收费公路运营企业经济绩效现状和代理问题特征的基础上,基于理论与实证两个维度,研究了代理问题对经济绩效的影响效应,进而为国有收费公路运营企业代理问题治理提供了可行的改革路径。本研究在深化收费公路行业经济绩效理论研究的同时,拓展了委托代理理论在基础设施类国有企业中的应用范畴,从而为收费公路行业高质量发展提供理论支撑与实务借鉴。