资管新规落地后,我国结构性存款规模迅速扩大,随之而来的一系列问题,包括部分银行产品设计极不合理和通过“假结构”变相揽储等市场乱象严重影响了结构性存款市场的健康发展。随着相应法律法规的出台,结构性存款业务正逐步得到规范。然而目前以上问题仍未得到彻底解决,将来监管的方向与力度,发行商应遵循的产品设计原则和投资者选择结构性存款的方式都需要我们对结构性存款的设计和定价进行深入研究。本文根据挂钩标的资产数量不同,将结构性存款分为单资产挂钩、两资产挂钩和多资产挂钩结构性存款,并使用不同的方法定价。单资产挂钩结构性存款定价较简单,本文在标的资产价格服从几何布朗运动的假设下,使用蒙特卡洛模拟定价。两资产挂钩和多资产挂钩结构性存款定价分为三个部分:第一,准确地选择边缘分布模型以更好地拟合资产的边缘分布统计特征。基于收益率序列“尖峰、厚尾和波动率聚集”等特征,本文引入了 ARMA和GARCH等模型。第二,选择合适的模型刻画资产间的相依关系,为此本文引入了 Copula和Vine Copula模型。第三,基于由最优边缘分布模型和最优相依结构模型组合得到的模型,使用蒙特卡洛模拟定价。在刻画两资产间相依关系时,针对传统多元统计模型在度量不同标的资产间非线性的复杂相依结构上存在的局限性,本文引入了 Copula函数并在此基础上构造了混合Copula函数。在刻画多元资产间相依关系时,Copula函数存在局限性,资产间相关关系不尽相同,不能简单地用一个相同的Copula模型刻画。因此,本文引入Vine Copula模型,它允许资产间存在不同的相关结构,并根据AIC/BIC准则选取C-vine、D-vine和R-vine中的最优模型。基于以上研究得出本文的结论:1、从产品的结构设计看,本文选取的三个结构性存款保本收益率均低于银行一年期定期存款利率,且内嵌衍生产品存在执行的可能性,产品的到期收益浮动。因此产品设计合理,不存在“假结构”的现象。从产品的定价上看,三个产品均为折价发行,让利给消费者。2、三个产品均为保本型产品,适合保守型投资者。三个产品预期最高收益率与保本收益率间的利差逐个增大,产品的预期收益率也增加,内在风险随之增加,因此分别适合于保守型投资者中不同风险承受能力的人群。最后提出本人的一些参考建议。