近年来在资本市场中,越来越多的企业选择了并购重组这一手段以期得到多元化及外延式的发展,与此同时,业绩承诺也越来越多的活跃在资本市场的并购重组活动中。随之而来的,是并购重组中的高估值伴随高盈利预测的情况层出不穷,业绩失诺现象屡见不鲜,更有部分企业在未能达标后随意变更补偿条款、拒绝履行承诺义务。究其原因大部分是被并购方盲目签订过高承诺最后导致难以实现,这便带来了新的风险。被并购方为了规避失诺所带来的较高补偿,防范股价下跌等风险,不惜采用舞弊的手段来操纵利润。从近年来受到证监会处罚的案例中不难发现,业绩承诺压力正逐渐成为一种新的舞弊动机。因此,有必要研究业绩承诺压力对企业财务舞弊行为的影响,为企业、投资者、监管机构等提出可行性建议。本文通过对理论、现状以及案例相结合,在已有文献的基础上,以海伦哲并购连硕科技作为案例研究对象来分析业绩承诺压力下企业的财务舞弊行为。首先,对近年来我国资本市场中业绩承诺引入现状及完成情况进行统计分析,在初步发现业绩承诺对企业财务舞弊的影响路径后,进一步统计近年来被证监会查处存在财务舞弊行为的企业以及其中存在业绩对赌压力的企业,证明了业绩承诺压力与企业财务舞弊行为之间是存在关联的。其次,本文着力于业绩承诺与财务舞弊两个关键要素,从交易双方引入业绩承诺的动因、业绩承诺诱发企业财务舞弊的动因、可以通过哪些迹象识别此类财务舞弊行为、标的方舞弊最终会产生的经济后果等方面对案例展开分析,进一步佐证了企业存在出于完成业绩承诺实施舞弊手段的可能性。本文研究目的在于发现并证明业绩承诺与财务舞弊的关联性,深入剖析从拟并购时期到最终实施舞弊时期并购双方的行为及背后的相关动因,最终总结出业绩承诺对企业财务舞弊的具体影响。本文研究结论如下:在资本市场中,存在业绩要求的企业较不存在业绩压力的企业更有操纵利润的可能性,而业绩承诺诱发企业财务舞弊可以追溯到前期双方做出拟并购计划时,此时需要对标的进行估值以决定最终的交易价格,被并购方会为了获得标的资产高估值而做出盲目乐观甚至脱离实际的高额业绩承诺,与此同时,高估值也会在一定程度上促成标的方做出高业绩承诺以支撑估值结果。高业绩承诺背后暗含了未来难以实现盈利预测的风险,因此,在预期难以达成业绩承诺时,在规避业绩补偿、防止二级市场股价波动等诸多原因的驱使下,企业萌生了舞弊动机。在此动机下,现行业绩承诺指标单一、企业内部控制未能良好运行,审计等第三方机构未能勤勉尽责等成为了企业实施舞弊的机会。虽然业绩承诺会在一定情况下对舞弊产生影响,但这种影响并不是必然的。因此,为了更好地防范业绩压力下企业的财务舞弊行为,保护中小投资者的利益,使业绩承诺能够回归初衷,本文从上市公司、投资者、监管机构、中介机构的角度提出了可行性建议。