以稀土出口和铁矿石进口为代表,中国在国际金属矿石资源市场的供需两端都具有重要地位,但近三十年却陷入了贱卖贵买的贸易困境。究其根源,乃是供求关系变动所引致的中国金属矿石贸易价格的巨幅波动即为大国效应,其中不仅包括了由供求冲击引致的“直接效应”,也包括了弱势市场结构(缺乏市场势力)对价格波动的“放大效应”。首先,本文通过构建VEC模型和Granger因果检验证明了中国在稀土化合物、稀土产品出口和铁矿石进口贸易中具有大国效应。就稀土产品而言,1988年以来出口价格的变动对出口数量变动的贡献程度远强于2008年以后,出口数量的变动对出口价格变动的影响却不如2008年以后更大、更迅速；在以出口配额为代表的贸易政策影响下,中国稀土出口的大国效应更加明显。就铁矿石而言,进口价格对进口数量的变动反应迅速,但进口数量却对价格变动表现出粘性：在高水平价位上持续保持高水平进口,显然中国铁矿石进口遭受更多损失。其次,作为对大国效应整体福利属性的判断,国际市场势力是研究以铁矿石和稀土为代表、双边垄断特征明显的国际金属矿石贸易的一个合适角度。通过面板数据和修正SMR模型,本文得出如下结论：新世纪以来中国铁矿石进口不具有买方市场势力同时面对强大的卖方市场势力；中国稀土出口虽然有一定卖方市场势力但仍低于买方市场势力,2006年后因为配额政策迅速增加,贸易福利得到较大改善。进一步讨论认为,澳大利亚、巴西、印度、南非仍是中国进口铁矿石的主要选择,美国、德国、日本、法国是中国走私稀土的主要目的国,并提出提升中国金属矿石贸易国际市场势力的相关建议。然后,依据大国效应理论模型,中国铁矿石贸易实证检验证明了上下游贸易集中度及供求关系的变化是大国效应统计意义上的原因。供求关系的紧张和世界铁矿石生产集中度的提升对中国进口铁矿石的大国效应有持续的正向影响,但是中国自身钢铁产业集中度的增加作用方向比较复杂。整体而言,大国效应以供求关系的变动为产生根源,源自市场结构差异的买卖方市场势力使大国效应放大并且体现得更为直接、迅速。此外,稀土贸易政策也有举足轻重的影响。最后,根据实证分析结果,本文认为,提高行业集中度、推进纵向一体化、继续贸易与投资多元化以及合理贸易保护等,是解决中国金属矿石贸易困境的主要措施。